20230725-浙商证券-爱施德-002416.SZ-爱施德点评报告_子公司挂牌新三板创新层__紧抓物联网机遇_4页_1mb

爱施德公司点评总结

核心事件

爱施德控股子公司优友互联于2023年7月25日挂牌新三板创新层，持有58.3%股份，占发行后总股本58.3%。

优友互联业务与增长

优友互联主营移动通信转售业务（营收占比90%），拥有中国移动、中国联通、中国电信三大运营商转售资质，号码资源超两千万。财务数据显示，2020年营收12.7亿元，2021年营收15.5亿元（增长22.54%），2022年前三季度营收12.5亿元；归母净利润2021年增长21.15%。公司正加速拓展物联网业务，于2022年底起步，成为中国联通合作试点企业，覆盖智慧电网等领域。

物联网战略

在国家政策支持和5G应用驱动下，优友互联物联网业务加速发展。公司计划总投资2800万元建设物联网计费系统，预计实现业绩放量，增强核心竞争力。

投资评级与预测

维持“买入”评级，预计爱施德2023-2025年营收分别为100.9亿元、110.1亿元、120.0亿元，增长率10.3%、9.1%、9.0%；归母净利润分别为9.8亿元、12.2亿元、13.7亿元，增长率342%、243%、121%。估值PE从131倍降至70倍。

风险提示

风险包括新品需求不及预期、手机销售不及预期、产业政策变动和竞争加剧等。