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化工行业周度总结（2022/10/15-2022/10/21）

核心内容概览

本周化工板块整体表现排名第19位，跌幅为 -1.93%，低于市场整体走势。上证综指和创业板指分别下跌 -1.08% 和 -1.60%，化工板块跑输上证综指 0.85个百分点，跑输创业板指 0.32个百分点。本周化工个股涨跌情况显著，部分企业因市场供需变化、成本上升或政策影响而表现突出，如元力股份、百合花、ST澄星等涨幅居前，而赛轮轮胎、新洋丰、新和成等跌幅较大。

主要观点

• 能源价格波动：国际油价持续下跌，但仍在高位运行，煤炭、天然气价格走高，对上游企业带来短期利润增长，但长期来看，政策调控和产能释放预期可能影响价格走势。
• 生物基材料崛起：在碳中和背景下，生物基材料有望迎来爆发期，重点关注凯赛生物、华恒生物、金丹科技等企业。
• POE市场潜力巨大：随着N型电池放量，POE需求将显著增长，建议关注卫星化学和万华化学的POE产能进展。
• 维生素板块景气度回升：生猪价格上涨推动饲料需求回暖，叠加欧洲供给紧张，维生素板块有望迎来业绩改善。
• 国六标准推动尾气催化市场增长：重卡更新迭代加速，分子筛尾气催化市场有望爆发，关注中触媒、万润股份、中自科技等。
• 电解液溶质行业长坡厚雪：新能源汽车需求持续增长，电解液溶质市场潜力大，建议关注多氟多、天赐材料、永太科技等。
• 磷化工一体化企业受益：磷肥及磷化工板块受益于价格上涨，推荐关注云天化、川发龙蟒、川恒股份等。
• 行业集中度提升：化工龙头具备更强的资本开支能力，行业集中度有望继续提升，关注MDI、钛白粉、化纤、农药等板块。

化工价格周度跟踪

涨幅前五产品

• 硫磺（+7.75%）
• 氨纶40D（+5.88%）
• 烧碱99%（+4.17%）
• 氟化铝（+6.02%）
• 纯MDI（+3.81%）

跌幅前五产品

• 醋酸（-9.09%）
• 环氧丙烷（-6.73%）
• 三氯乙烯（-5.98%）
• 双酚A（-5.76%）
• 涤纶长丝POY（-5.59%）

价差涨幅前五

• PTA（+39.96%）
• 醋酸乙烯（+26.77%）
• 氨纶40D（+25.65%）
• 煤头硝酸铵（+13.71%）
• 甲醇（+12.58%）

价差跌幅前五

• 电石法PVC（-114.67%）
• 己二酸（-36.05%）
• 双酚A（-24.25%）
• 涤纶短纤（-24.04%）
• PET（-23.21%）

化工供给侧跟踪

• 新增检修企业：本周新增8家检修企业，主要集中在纯苯、醋酸、锦纶切片、合成氨、磷酸一铵等产品。
• 重启企业：本周有6家企业重启生产，主要集中在合成氨、TDI等产品。
• 预计10月下旬重启：预计7家企业重启生产，合成氨占多数。

重点行业周度跟踪

1. 石油石化

• 原油：价格下跌，但整体仍维持高位，OPEC+减产影响供应。
• 天然气：国产LNG价格下降，市场需求疲软，海气出货受限。
• 油服：油价维持高位，油服行业受益。

2. 磷肥及磷化工

• 磷矿石：供应紧张，价格稳定。
• 一铵：供应减少，价格小幅上涨。
• 磷酸氢钙：供应紧张，价格持续上涨。

3. 聚氨酯

• 聚合MDI：价格小幅下跌，需求疲软。
• 纯MDI：价格上涨，供方消息提振。
• TDI：供应紧张，价格继续上涨。

4. 煤化工

• 尿素：价格下跌，市场需求不足。
• 乙二醇：价格走弱，市场需求疲软。
• 炭黑：价格持平，需求长期低迷。

5. 化纤

• PTA：价格下跌，下游需求疲软。
• 己内酰胺：市场下行，供应略有下降。
• 粘胶短纤：价格持平，市场需求平淡。

6. 农药

• 草甘膦：价格下降，市场需求疲软。
• 甘氨酸：价格维稳，下游需求略有上升。
• 氯氰菊酯：价格维稳，市场需求偏淡。

7. 橡塑

• PE、PP：价格下跌，需求疲软。
• PA66：价格下跌，下游需求减少。

8. 有机硅

• 金属硅：价格上涨，市场需求增加。
• DMC、三氯氢硅：价格维稳，下游需求未改善。

9. 钛白粉

• 浓硫酸：价格上涨，供应稳定。
• 钛白粉：价格维稳，市场需求弱。

重点公司动态

• 元力股份：本周涨幅18.8%，属于其他化学制品板块。
• 百合花：涨幅17.4%，涂料油墨板块。
• ST澄星：涨幅14.9%，磷肥及磷化工板块。
• 安集科技：涨幅14.4%，电子化学品III板块。
• 巨化股份：业绩预告显示前三季度净利润增长519%-577%，涨幅11%。
• 龙佰集团：子公司云南新立增资35亿元，用于建设40万吨合成金红石项目。
• 中核钛白：钛白粉价格维稳，钛精矿价格稳定。
• 新宙邦：预计前三季度净利润4亿元，同比增长0%-10%。
• 中航高科：前三季度净利润预计1078-1098亿元，同比增长104%-108%。
• 新安股份：前三季度净利润预计28.5-29亿元，同比增长78.01%-81.13%。
• 桐昆股份：回购股份3547万，占比1.47%，总金额约5.84亿元。
• 石大胜华：与中氟泰华合资设立公司，建设10万吨/年六氟磷酸锂项目。
• 迪尔化工：北交所上市申请获受理，拟融资1.5亿元。

风险提示

• 政策扰动：政策变化可能对行业产生影响。
• 技术扩散：新技术可能影响市场格局。
• 新技术突破：可能带来行业变革。
• 全球知识产权争端：影响企业竞争力。
• 全球贸易争端：影响出口和原材料供应。
• 碳排放趋严：可能带来抢上产能的风险。
• 油价大幅下跌：影响企业利润。
• 经济大幅下滑：对整体市场造成冲击。