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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本次早报主要分析了沪镍和不锈钢的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等内容。整体来看，市场呈现偏多态势，但需注意风险控制。

主要观点

镍市场观点

1. 基本面：镍市场基本面偏强，近期价格回落可参考上一轮有色抛储。不锈钢价格的上涨带动了镍价上行。
2. 成本支撑：镍矿价格持续上涨，成本支撑强劲；镍铁价格上行，利润修复，对镍价形成支撑。
3. 库存变化：LME库存小幅下降，上交所仓单也有所减少，整体库存偏多。
4. 盘面走势：沪镍收盘价位于20均线以下，但20均线仍向上，市场趋势中性。
5. 主力持仓：主力持仓净空，且空头增加，市场情绪偏空。
6. 策略建议：建议短线回落时做多，若价格跌破136000则止损观望。

不锈钢市场观点

1. 价格走势：不锈钢价格强势上涨，短期可能仍偏强。
2. 供需格局：供需格局相对较好，但库存有所增长，表明市场存在回调压力。
3. 中线展望：考虑到下半年可能扩产，以及一季度表观消费量过高，中线略显悲观。
4. 策略建议：空头应规避观望，多头可持有。

关键信息

价格数据

• 沪镍主力：7月21日收盘价为136830，较7月20日下跌2000。
• 伦镍：7月21日收盘价为18605，较7月20日下跌60。
• 不锈钢主力：7月21日收盘价为18375，较7月20日下跌115。
• 现货价格：
  • SMM1#电解镍：138400（7月21日），较7月20日下跌200。
  • 1#金川镍：139000（7月21日），较7月20日上涨100。
  • 1#进口镍：138100（7月21日），较7月20日下跌200。
  • 镍豆：139200（7月21日），较7月20日下跌300。

库存数据

• LME库存：7月21日为220074吨，较7月20日减少54吨。
• 上交所仓单：7月21日为5914吨，较7月20日减少338吨。
• 总库存：7月21日为225988吨，较7月20日减少392吨。
• 不锈钢库存：
  • 无锡不锈钢卷板库存：38.77万吨。
  • 佛山不锈钢卷板库存：14.86万吨。

成本与价格测算

• 镍矿价格：红土镍矿CIF价格（Ni1.5%）为77.5美元/湿吨，Ni0.9%为40美元/湿吨。
• 镍铁成本：
  • 高镍铁成本：18200.55元/吨。
  • 低镍铁成本：18413.62元/吨。
• 进口成本价：7月21日LME价格测算，进口成本价为139316元/吨。

结论

沪镍和不锈钢市场短期内表现偏强，但需警惕回调风险。镍市场基本面支撑强劲，但主力持仓偏空，建议短线回落时做多，破136000止损观望。不锈钢市场短期偏强，但库存增加可能带来压力，建议多头持有，空头观望。中线来看，不锈钢可能面临供应增加带来的挑战，需保持谨慎态度。

附注

• 本报告数据来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
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