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证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

2013年6月25日的晨会纪要涵盖了多个行业与公司的分析，包括东方金钰、宋城股份、氨纶行业、银行业等。文档提供了股票池信息、财经要闻、行业涨跌幅以及各行业的估值水平，同时也涉及了市场动态和投资建议。

主要观点

东方金钰

• 东方金钰是国内唯一的翡翠珠宝类上市公司，控制国内约70%的翡翠原料进口。
• 翡翠价格不断攀升，公司业绩将呈现爆发式增长。
• 公司采用借金对冲和每日补库存模式，降低黄金价格波动对公司的影响。
• 大股东全额参与定增，定增价为19.54元，为公司提供了安全边际。
• 预计2013-2015年EPS分别为1.20、1.56元，维持“买入”评级，目标价32元。

宋城股份

• 宋城股份在杭州大本营具有增长潜力，预计二剧院三季度开业，新版的宋城千古情将提升接待能力。
• 烂苹果乐园提价至150元，仍能保持超预期游客人数。
• 三亚千古情预计三季度开业，抢占当地市场空白，预计2014、2015年分别接待游客100万、150万，新增净利0.45亿元、1.15亿元。
• 丽江千古情预计四季度开业，预计2014、2015年分别接待游客50万、80万，新增净利0.15亿元、0.44亿元。
• 预计2013-2015年每股收益分别为0.53元、0.63元、0.79元，对应PE分别为28倍、23倍、19倍。

氨纶行业

• 氨纶被誉为纺织品的“工业味精”，具有不可替代性。
• 行业迎来供需拐点，预计下半年至明年供应将更趋于紧张。
• 行业需求端增速维持10%以上，且可能接近20%。
• 氨纶价格在旺季到来下有望继续上涨。
• 成本端PTMEG扩产，预计未来1-2年价格将趋势性走低，盈利将扩大。
• 推荐标的包括华峰氨纶、泰和新材、新乡化纤、友利控股。

银行业

• 资金成本进一步上升，回购加权利率和SHIBOR利率均有显著上涨。
• 5月份CPI上升2.1%，处于良性通胀范围。
• 5月份PPI下降3.8%，上游工业PPI下降幅度明显高于下游工业。
• 银行业面临资金流动性紧张和利率上升的压力。
• 央行未出手稳定利率，短期利率可能维持高位。

关键信息

股票池

• 股票池中包含多个行业的股票，如石油石化、基础化工、有色金属等。
• 投资评级包括“买入”、“增持”和“中性”。
• 部分股票如S上石化、齐翔腾达、华峰氨纶等被推荐。

财经要闻

• 审计署指出格力等家电巨头骗取近亿元节能补贴。
• 中行银期转账暂停，引发市场关注。
• 同业资产占比过高，巴克莱警告民生兴业风险。
• 隔夜回购利率再度飙涨611个基点至15%。

行业涨跌幅

• 国内指数普遍下跌，如上证综数、深证成指、沪深300等。
• 国际指数也呈现下跌趋势，如香港恒生、道琼斯工业平均等。
• 商品期货中，BDI航运指数上涨，而纽约期油和芝加哥玉米下跌。

各行业估值水平

• 多个行业市盈率和市净率处于高位，如建材、计算机、传媒等。
• 有色金属行业估值水平较高，部分股票如云南锗业、包钢稀土等被推荐。

总结

整体来看，2013年6月25日的晨会纪要显示了市场对多个行业的关注，包括翡翠珠宝、旅游酒店、基础化工和银行业。东方金钰和宋城股份在各自领域表现出增长潜力，氨纶行业迎来景气周期，银行业面临资金成本上升和流动性紧张的问题。股票池中推荐了多个行业，包括石油石化、基础化工、有色金属等，部分股票如S上石化、齐翔腾达、华峰氨纶等被看好。财经要闻中提到的审计问题和银期转账暂停也引起了市场关注。