PitchBook-2023年上半年全球私人债务报告（英）-2023.9-21页_2mb

2023年全球私人债务报告总结

关键亮点

• 强劲募资：H1 2023全球私人债务基金募资达9490亿美元，创新高，预计全年将超2000亿美元。
• 策略分布：直接贷款（32.0%）、过桥贷款（27.9%）主导市场。
• 基金规模：机构与零售基金AUM总规模超1.75万亿美元。
• 表现优异：2022年私人债务基金收益率达4.2%，显著高于其他策略。

融资与干粉

• 全球募资：
  • H1 2023共募资949亿美元，主要由老牌及新兴管理人推动。
  • 大型基金占募资总额的33%，新兴管理人份额增至12.8%。
• 干粉规模：全球私人债务干粉达4344亿美元，单笔资金规模扩大。

细分市场策略

• 直接贷款放缓：H1 2023直接贷款占比32.0%，低于平均值，但仍是主流策略。
• 过桥与特殊机会：过桥贷款与特殊机会基金表现强劲，分列第二、三位。
• 零售渠道：个人投资者资金从120亿美元降至166亿美元，竞争加剧。

美洲市场统计

• 核心市场：
  • 北美主导融资市场，占比96.2%，欧洲反弹10.2%。
  • 美国直接贷款需求回暖，LBO融资延期贷款(scale DDTL)占比下降。
• 欧洲焦点：机会债券市场面临2024-2026年集中到期压力。

基金绩效

• 2022年表现：
  • 私人债务基金平均收益率4.2%，高于高收益债（-15.7%）。
  • 直接贷款收益率最高（4.6%），过桥与困境债表现不佳（1.5%）。
• 2023年动态：
  • 私人债务基金季度平均收益率0.4%，杠杆贷款年化收益率9.4%。
  • 金砖六寡头资产管理公司私募贷款基金收益率达3%-12%不等。

基金类型定义

权衡风险与收益，配置新兴策略如资产管理人发行的ABF基金、高跃点收益的过桥产品，结合机会债券市场打折收购机会，可在2023年维持多头配置框架。