20170514-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量升幅明显_高炉检修率升幅明显_亏损面降至22.09__14页_944kb
报告摘要
矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2017/5/8-2017/5/12）
核心内容概览
本报告汇总了2017年5月8日至5月12日期间，矿山、钢厂、钢贸商等钢铁行业相关主体的运营数据与市场动态，结合行业分析与市场预期，为投资者提供决策参考。
主要观点
- 矿山方面：内矿产能利用率明显下降，外矿发货量上升，港口库存小幅增加。
- 钢厂方面：高炉检修率上升，亏损比例小幅下降，进口矿库存微幅减少，炼焦煤库存下降明显。
- 钢贸商方面：社会钢材库存整体下降，上海市场终端线螺采购量大幅上升。
- 市场预期：下周钢价预计盘整运行，整体趋势不明确。
- 风险提示：宏观经济增速下滑、钢材出口不及预期、改革进度滞后、矿石巨头联合减产等风险需关注。
关键信息汇总
一、矿山动态
（一）国内矿山
- 日总产量：8.84万吨，环比下降5.66%
- 产能利用率：48.80%，环比下降3.00%
- 总库存：89万吨，环比上升15.58%
- 区域分布：
- 东北：日产量0.79万吨，产能利用率45.50%
- 河北：日产量5.00万吨，产能利用率57.70%
- 华北：日产量0.82万吨，产能利用率29.90%
- 华东：日产量1.68万吨，产能利用率74.30%
- 华南：日产量0.55万吨，产能利用率20.40%
（二）外矿动态
- 5月1日-7日发货总量：2343.20万吨，环比增加43.20万吨
- 澳洲：1721.10万吨，环比增加16.30万吨
- 巴西：622.10万吨，环比增加26.90万吨
- 印度：0万吨，环比持平
- 港口库存：13793万吨，环比增加187万吨
- 主要矿种库存变动：
- 澳矿：7177万吨，环比增加61万吨
- 巴矿：3131万吨，环比增加77万吨
- 印矿：486万吨，环比增加18万吨
二、钢厂动态
（一）高炉检修情况
- 检修钢厂数：85家，环比增加3家
- 检修高炉数：95座，环比增加2座
- 检修容积：128194立方米，环比增加12220立方米
- 检修容积占比：30.20%，环比增加2.88%
- 影响日均铁水产量：37.35万吨，环比增加3.12万吨
（二）钢厂亏损情况
- 亏损企业数：36家，环比减少2家
- 亏损比例：22.09%，环比下降1.22%
（三）铁矿石配比与库存
- 进口矿配比：89.20%（5月4日），环比上升1.32%
- 进口矿平均库存：26.20万吨，环比减少0.10万吨
- 国产矿平均库存：1.14万吨，环比持平
（四）炼焦煤库存
- 总库存：1395.09万吨，环比下降3.00%
- 样本钢厂平均库存：6.65万吨，环比微增0.02万吨
- 平均可用天数：14.57天，环比微增0.05天
- 独立焦化企业平均库存：6.64万吨，环比减少0.45万吨
- 平均可用天数：13.99天，环比微增0.10天
三、钢贸商动态
（一）钢材库存
- 社会库存总量：整体下降，仅华南地区小幅上升
- 主要品种库存变动：
- 螺纹钢：库存471.93万吨，环比下降5.43%
- 线材：库存144.4万吨，环比下降4.48%
- 热卷：库存289.62万吨，环比下降0.35%
- 冷轧板：库存113.02万吨，环比微增0.31%
- 中厚板：库存114.77万吨，环比下降0.91%
（二）上海市场线螺采购
- 周采购量：43814吨，环比增加8313吨，增幅23.42%
四、钢价预期
- 市场调查结果：
- 建筑钢材：14.98%看涨，32.16%看跌，52.86%平盘
- 中厚板：14.96%看涨，18.11%看跌，66.93%平盘
- 冷轧板：7.74%看涨，30.30%看跌，61.94%平盘
- 热轧板：10.98%看涨，18.29%看跌，70.73%平盘
- 预测：下周钢价预计盘整运行，市场情绪偏谨慎。
五、重点公司盈利预测
| 公司简称 | 评级 | 股价 | EPS（16A） | EPS（17E） | EPS（18E） | PE（16A） | PE（17E） | PE（18E） | PB |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 大冶特钢 | 买入 | 11.00 | 0.65 | 0.68 | 0.76 | 16.90 | 16.18 | 14.47 | 1.33 |
| 抚顺特钢 | 买入 | 5.71 | 0.09 | 0.19 | 0.27 | 66.71 | 30.37 | 21.39 | 3.74 |
| 新兴铸管 | 买入 | 7.24 | 0.12 | 0.20 | 0.25 | 59.93 | 36.02 | 28.73 | 1.52 |
| 宝钢股份 | 买入 | 5.85 | 0.55 | 0.81 | 0.94 | 10.64 | 7.22 | 6.22 | 0.79 |
| 河钢股份 | 买入 | 4.37 | 0.15 | 0.28 | 0.34 | 29.13 | 15.61 | 12.85 | 1.04 |
风险提示
- 宏观经济增速大幅下滑
- 钢材出口情况不及预期
- 改革进度低于市场预期
- 矿石巨头联合减产保价
数据来源与联系方式
- 数据来源：公司财务报表，我的钢铁网，广发证券发展研究中心
- 分析师：
- 李莎：首席分析师，S0260513080002，邮箱：lisha@gf.com.cn
- 陈潇：研究助理，电话：020-87571273，邮箱：gzchenxiao@gf.com.cn
- 联系地址：
- 广州市：广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401
- 深圳市：深圳市福田区福华一路6号免税商务大厦17楼
- 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层
- 上海市：上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼
- 邮政编码：
- 广州市：510620
- 深圳市：518000
- 北京市：100045
- 上海市：200120
- 客服邮箱：gf fy@gf.com.cn
免责声明
本报告由广发证券股份有限公司发布，具备证券投资咨询业务资格，仅发送给重点客户，不对外公开。报告所载资料及观点来源于可靠来源，但广发证券不对其准确性或完整性做任何保证。报告仅供参考，不构成投资建议，使用本报告的后果由用户自行承担。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
