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投资分析报告总结

金融期货

周四A股市场主要指数低开高走，整体反弹。上证指数、深成指、创业板指均有上涨，其中创业板指涨幅最高达1.25%。期指方面，四大期指2408合约随指数上涨，基差贴水明显。操作上建议逢低买入弹性较好、估值低位的IC合约。

国债期货

国债期货全线下跌，市场对政策和会议动向保持关注。基本面显示内需动能仍处于回升过程，短期向上弹性不足，债市或维持区间震荡。操作上建议暂时观望，关注政策与会议动向。

贵金属

受美元反弹影响，国际金价高位回落，7月19日纽约市场黄金、白银均出现下跌。黄金短期关注2400美元支撑，技术面均线多头排列，MACD红柱收敛。白银走势相对更弱，工业属性拖累价格。操作上建议多金银比套利继续持有。

集运指数

主要航司运价继续下跌，欧线近月合约跌幅较大，交割逻辑逐渐体现。停火期望值持续提升，但基本面仍偏多，建议逢低买入远月合约。

有色金属

• 铜：供应趋紧，但通胀数据低于预期，短期关注79500压力位。
• 锌：供应增加，需求淡季，建议偏空震荡操作。
• 氧化铝：利润高位，关注3700支撑。
• 铝：消费淡季，供应充足，支撑价格下行动能较弱。
• 锡：地缘政治与半导体政策扰动，短期回调后低多思路为主。
• 镍：库存累库，精炼镍过剩压制价格，建议区间震荡操作。
• 不锈钢：高库存为主博弈，价格偏弱震荡。

黑色金属

• 钢材：供需矛盾有所缓和，价格下跌，建议逢低布局10月合约。
• 铁矿石：供应增加，需求进入淡季，库存维持高位，偏空操作。
• 焦炭/焦煤：情绪转弱，关注会议后的政策动向，盘面突破2200可做空。
• 动力煤/硅铁/锰硅：供需转宽松，库存高企，维持震荡偏弱观点。

农产品

• 粕类：美豆企稳，国内库存高位，建议反弹偏空操作。
• 生猪：现货调整，市场担忧未来供应后置，正套操作延续。
• 玉米：进口预期增加，短期维持震荡。

能源化工

• 原油：OPEC将逐步退出减产，预期供应端压力限制反弹空间。
• 燃料油：供需宽松趋势明显，高硫裂解价差承压，建议逢高空。
• 沥青：需求回落，短期支撑3540，观望为主。
• 尿素：下游需求疲软，预计短期维持震荡。

天然橡胶/纸浆/工业硅/纯碱/玻璃

受供需关系与政策影响，整体维持震荡偏弱运行，短期关注成本支撑及消息动向。

免责声明

本报告所含信息均来源于已公开资料，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担，市场有风险，入市需谨慎。