20241013-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_锂电旺季景气度持续_特斯拉智能化稳步推进_44页_3mb

电力设备行业周报总结（2024年10月13日）

一、行情回顾

• 市场表现：本周电力设备板块（申万指数6775）下跌544%，显著弱于大盘。各子行业中，锂电池、新能源汽车、光伏等板块均有较大跌幅。
• 个股表现：涨跌幅前五依次为创元科技、兆新股份、新宏泰、富临精工、南都电源；跌幅则集中于金龙汽车、易成新能、东方日升等公司。

二、行业细分动态

1. 储能行业

• 市场数据：2024年9月国内储能EPC中标规模达748GWh，中标均价环比上升716%。远期看，2024年美国储能需求预计达35GWh，同比翻番。
• 重点项目：本周多个大型储能项目中标落地，包括中国电建的渔光互补储能项目、新疆木垒构网型储能电站等。

2. 新能源汽车行业

• 销量表现：9月国内新能源车销量1287万辆，同比增长42%，表现超预期，全年销量或达1250万辆（增长30%+）。
• 技术进展：特斯拉持续推进4680电池及Robotaxi技术，极氪7X订单突破2万台；宁德时代9月装机份额44%，环比回落。

3. 光伏与风电

• 装机数据：9月国内光伏新增装机16.46GW，同比+3%；风电新增3.7GW，同比+42%。
• 价格波动：硅料、硅片、组件价格持续承压，电池片价格持平。HJT、TOPCon等新技术渗透率提升至80%以上。

4. 工控与电力设备

• 景气度：制造业PMI指数49.8%，大企业略回升。特高压建设加速，柔直工程（甘肃-浙江）招标启动。
• 招标情况：国家电网第五批设备招标中，变压器需求同比下降，二次设备则保持15%以上增长。

三、投资策略与重点推荐

1. 核心推荐标的

• 储能：阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技、昱能科技等。
• 新能源车链：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、科达利。
• 光伏与风电：隆基绿能、晶澳科技、明阳智能、天顺风能。
• 工控设备：汇川技术、宏发股份、国电南瑞。

2. 大趋势深耕方向

• 推荐布局储能逆变器、户储系统、光储一体化项目。
• 关注特高压设备与海外电网升级相关的公司。
• 新材料环节如碳纳米管、人造负极、高性能溶剂值得关注。

四、风险提示

• 政策落地不及预期可能抑制行业增速；
• 锂电与储能领域的产能过剩问题加剧价格竞争；
• 光伏装机量不及预期或政策调整可能带来下行风险。