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中原证券市场分析报告总结

市场回顾

12月26日（周四）

• A股市场早盘低开后震荡回落，午后在3380点附近获得支撑，逐步震荡上行。
  • 红色上涨行业：通信设备、半导体、电子元件、消费电子、汽车等；
  • 蓝色下跌行业：电力、煤炭、医药商业、银行等。
• 创业板表现：全天震荡上行，创业板成分指数强于主板。
• 成交金额：两市共成交12865亿元，处于近三年中位数水平。

整体沪指保持小幅震荡整理，逾七成个股上涨。

估值与货币政策

• 上证综指当前估值为1440倍，创业板指数3697倍，均处近三年中位数水平。
• 宏观层面预期实施：
  • 积极财政政策 + 适度宽松货币政策；
  • 稳楼市、经济、消费，优化资本市场政策。

政策导向与风险提示

• 市场博弈焦点：宏观政策是否通过护市提振信心；资本市场核心改革聚焦于科技创新与产业升级。
• 内外环境：
  • 海外：美联储降息节奏或放缓；
  • 国内：退市风险名单问题表态稳市信心；
• 风险提示：国内经济超预期放缓、海外通胀、衰退预期、货币政策变化等。

投资建议

• 短线机会：建议关注通信设备、半导体、汽车以及消费电子行业。
• 中长期布局：市场震荡上行趋势预计延续，需紧盯政策面、资金流向及外部变化。

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