计算机行业2023年6月投资策略：AI大模型发展新趋势，关注AI应用+监管-20230613-国信证券-16页_1mb

计算机行业2023年6月投资策略总结

核心内容

2023年6月，计算机行业投资策略聚焦于AI大模型的发展新趋势以及AI应用与监管两大方向。整体行业被超配，维持买入评级，认为AI技术的持续突破和应用落地将推动行业增长。

主要观点

1. AI大模型发展新趋势

   • 趋势一：边缘侧
     谷歌和OpenAI均在推进大模型的边缘部署，提升AI在移动端的可用性和效率。谷歌推出轻量级模型Gecko，可在手机端本地运行；OpenAI发布ChatGPT的iOS版本，并计划扩展至Android设备。边缘侧部署有助于降低成本、改善延迟和增强安全性。
   • 趋势二：降低模型参数量
     降低模型参数量成为AI模型优化的重要方向。谷歌PaLM2相比第一代模型参数量减少约1/3，但性能表现更优，尤其在多语言、推理和编程方面。OpenAI CEO Sam Altman也指出，降低模型参数量是降低成本的关键策略。
   • 趋势三：多模态
     多模态AI成为大模型发展的未来方向。谷歌已发布PaLM-E（视觉-语言模型）和正在研发Gemini，OpenAI也在推进多模态模型，预计2024年发布。多模态模型能够整合多种数据类型，更接近人类认知方式，提升AI的准确性和应用范围。

2. AI应用落地情况

   • AI应用主要集中在传媒游戏、机器人、办公和医药等领域，其中传媒游戏占比最高（24%），其次是机器人（19%）、办公（14%）和医药（12%）。
   • 海外AI应用在办公软件方面表现尤为突出，如谷歌Duet AI、微软Office 365 Copilot、GrammarlyGO等，提升了用户的工作效率。

3. AI监管与安全

   • 在智源大会上，OpenAI CEO Sam Altman强调AI治理与安全的重要性，呼吁加强国际合作、制定国际规范和提升技术透明度。
   • AI监管领域将迎来巨大发展，成为投资重点。

关键信息

• AI大模型发展：谷歌PaLM2和OpenAI的ChatGPT在边缘侧和多模态方面取得重要进展。
• AI应用落地：AI技术在传媒游戏、机器人、办公、医药等领域实现广泛应用。
• AI监管：AI治理与安全成为行业发展的重点议题，国际协作和标准制定是关键。
• 投资建议：建议重点关注AI应用和监管领域相关公司，如金山办公、科大讯飞、美亚柏科、拓尔思等。
• 风险提示：包括ChatGPT技术发展不及预期、商业化落地不及预期、AI伦理风险等。

投资建议

• 海外主流厂商在AI大模型的精度和成本之间进行权衡，未来可能通过降低参数量来显著降低成本，从而提升B端使用效率。
• 随着AI大模型的发展，AI应用端将迎来爆发，而AI监管将成为行业发展的关键支撑，具有巨大发展空间。
• 建议投资者关注AI应用和AI监管领域，寻找具备技术优势和应用场景的企业。

风险提示

• ChatGPT技术发展不及预期；
• ChatGPT商业化落地不及预期；
• AI伦理与监管不确定性；
• 计算机行业下游需求不及预期。

重点公司盈利预测及投资评级

一级市场AI应用风向

• 2023年1-5月，AI融资项目中，AI软件占比最高（55.7%），其次是医药（13.4%）和机器人（9.4%）。
• 美国风险投资机构偏好早期AI项目，种子轮、A轮、B轮项目占比分别为13.26%、41.34%、24.55%。
• AI应用领域：传媒游戏、机器人、办公、医药等，未来AI将进一步渗透更多行业。

总结

AI大模型的发展趋势正逐步从云端向边缘侧迁移，同时通过降低参数量提升性能和降低成本，多模态成为未来AI的重要方向。AI在多个行业已实现落地，尤其在办公和传媒游戏领域表现突出。AI监管和安全问题也受到高度重视，未来将有重要发展。建议投资者关注AI应用与监管领域，把握行业发展趋势。