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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概述

2021年4月6日，爱建证券研究所发布晨会纪要，对国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场进行了分析。整体来看，市场呈现反弹延续、结构性机会为主的格局，资金在不同板块间流动，形成交易性机会。同时，芯片短缺、海军训练、城市排水防涝等事件受到关注，宏观经济政策持续释放利好信号，国际市场则呈现出一定的波动性。

国内市场分析

市场表现

• 市场上周反弹，日均成交金额为7138.08亿元，成交量继续回落。
• 基金仓位均值明显回落，参与者情绪基本稳定。
• 市场确认了区间低点，短期反弹空间仍存在，但整体上行动力有限。

领涨与领跌板块

• 领涨板块：
  • 半导体相关概念指数为主要的领涨指数。
  • 食品饮料、电子等行业发展较好。
• 领跌板块：
  • 碳中和相关指数跌幅较大，前期爆炒后出现降温。
  • 非银金融、商业贸易等行业表现较弱。

市场风格变化

• 市场反弹风格有所变化，资金关注点从碳中和转向抱团权重和半导体行业。
• 半导体行业经过长期调整，近期活跃度上升，芯片供给缺口可能带来周期性机会。
• 市场震荡格局中，结构性交易机会为主，需关注板块轮动。

行业动态与点评

芯片短缺蔓延至家电领域

• 芯片短缺问题从汽车行业蔓延至家电行业。
• 业内预计芯片短缺现象将持续至2022年。
• 国内产业链公司有望受益于行情景气上行及国产化替代进程。

中国海军辽宁舰航母编队开展远海训练

• 中国海军在台湾周边海域开展例行性训练，旨在检验部队训练成效，提高维护国家主权、安全和发展利益的能力。
• 此类训练将按计划常态化进行。

住房城乡建设部加强城市排水防涝管理

• 住建部要求各地落实城市排水防涝安全责任，消除监管空白。
• 强调防大汛、防极端降雨，提升城市应对能力。

宏观经济动态

1. 系统重要性银行附加监管：

   • 附加监管指标体系包括附加资本、流动性、大额风险暴露等。
   • 分五组提出不同的附加资本要求，分别为0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%。
   • “生前遗嘱”作为监管工具，进一步强化对系统重要性银行的约束。

2. 普惠金融政策延续：

   • 央行等五部门决定延长普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持政策，实施期限至2021年底。

3. 工信部支持中小企业发展：

   • 今年将聚焦服务、数字化和融资规模三方面，提升中小企业创新能力和专业化水平。
   • 加大对种子期、初创期成长型中小企业的支持力度。

4. 清明假期旅游数据亮眼：

   • 2021年清明节假期全国国内旅游出游1.02亿人次，同比增长144.6%，恢复至疫前同期的94.5%。
   • 实现国内旅游收入271.68亿元，同比增长228.9%，恢复至疫前同期的56.7%。

国际市场动态

美国方面

• 耶伦表态：
  • 就业市场未来几个月将更强劲。
  • 担忧经济刺激力度不足，对拜登的基础设施计划可能引发通胀表示怀疑。
  • 呼吁其他国家避免提前收紧财政政策，并推动全球性最低税率。

日本方面

• 央行数字货币试验启动：
  • 日本央行将启动央行数字货币试验，持续一年。
  • 日本产出缺口连续第三季度为负，预计第四季度将降至2.01%。

国际股指与大宗商品

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