20161205-华南证券投资顾问-晨讯_15页_1mb

台灣股市總結

核心內容

• 台股表現：週五（12/2）台股加權指數下跌0.8%，形成「價跌量縮」格局，跌破五日均線，漲/跌家數為298/485家。櫃買指數下跌0.55%，形成「價跌量增」格局，亦為漲多修正。
• 國際股市：亞股主要指數下跌，美股道瓊下跌0.11%，標普500上漲0.04%，那斯達克上漲0.09%。歐股整體下跌，其中法國下跌0.7%，英國下跌0.3%。
• 原物料行情：原油價格上漲，金價反彈，銅價下跌，鎳價上漲，小麥與玉米價格上漲，但全年趨勢為下跌。
• 投資建議：關注後續營收表現，觀察市場動態及產業趨勢。

主要觀點

台股盤勢

• 法人買賣超：外資與自營商均呈買超，但投信為賣超。
• 重點股種：強勢股包括約織成衣與生技醫療類股，如宏遠、藥華藥、康聯-KY等；弱勢股包括半導體與太陽能類股，如台積電、華邦電、新日光等。
• 未來預測：台股整體仍處於七月中以來的箱型震盪，加權指數暫守MA60，櫃買指數需連守三天月線之上，以延續波段反彈趨勢。

美股盤勢

• 市場表現：道瓊下跌0.11%，標普500上漲0.04%，那斯達克上漲0.09%。費半上漲1.3%。
• 經濟數據：美國11月失業率降至4.6%，非農就業增加17.8萬人，顯示勞動市場改善。
• 國際因素：義大利公投失敗，市場對歐盟未來的不確定性增加。

原物料與產業動態

• DRAM價格：受2D NAND轉進3D NAND影響，第三季NAND Flash價格上漲，預計第四季漲幅更大。
• 面板價格：40吋/43吋面板價格漲回去年高點，40吋面板從90美元漲至145美元，43吋面板從96美元漲至150美元。
• Micro LED技術：台廠如晶電、隆達積極投入，預計2017年大型顯示器將亮相，2018年可能應用於穿戴式裝置，2020年智慧型手機。
• NAND Flash：群聯受惠最大，預計第四季營收與獲利可創新高。
• 南僑：第4季為旺季，明年1月受金山一廠投資影響，可能影響業績表現。
• 太景-KY：獲CFDA核可IND，與東陽光合作開發抗C肝新藥，獲評價為台灣化學技術代表。
• 致新：受惠於PC備貨潮，第四季營收與獲利走高，明年的音圈馬達與SSD PMIC產品有成長空間。
• 漢翔：受益於國機國造與大廠訂單，明年獲利預估成長26%。
• 南紡：因TPP卡關，越南投資成為重點，預計明年的營收動能來自越南市場。
• 太景-KY：因TPP卡關，越南投資成為重點，預計明年的營收動能來自越南市場。

關鍵資訊

台灣股市數據

法人買賣超

重點產業與公司動態

• 面板產業：40吋/43吋面板價格漲幅超40%，面板廠毛利率有望超越15%。
• 半導體產業：台積電、世界、華邦電等下跌，顯示半導體市場有修正跡象。
• 生技醫療：藥華藥、基亞、康聯-KY等表現強勢。
• 國際合作與技術：太景-KY與東陽光合作開發抗C肝新藥，宸鴻獲得OLED Touch Bar貼合訂單，致新受益於PC備貨潮。

未來關注點

• 國際事件：義大利公投失敗，影響歐盟穩定性；美國12月可能升息。
• 產業趨勢：4G用戶數減少，ARPU下滑，電信業需尋求併購與新技術。
• 市場動向：關注NAND Flash、Micro LED、面板價格、以及國際大廠合作動態。
• 投資建議：建議關注營收與獲利表現，留意市場動態與產業趨勢，注意風險。

投資建議

1. 觀察營收動態：關注各產業的營收與獲利表現，特別是面板、半導體、生技醫療等。
2. 關注市場趨勢：留意NAND Flash價格、Micro LED技術發展、以及4G轉5G的產業變化。
3. 國際市場動態：關注美國升息政策、義大利政治與經濟動態，以及亞股與歐股的表現。
4. 產業整合與技術：關注電信業併購、面板廠技術佈局，以及國際大廠合作情況。
5. 風險評估：注意業外匯損、市場波動、以及政策影響。