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建筑材料行业周报总结 - 2023年9月24日

市场表现

• 建筑材料板块（SW）本周上涨0.66%，上证综指上涨0.47%，相对沪深300超额收益-0.15%。
• 各子行业：水泥上涨1%，玻璃制造上涨0.17%，玻纤制造上涨0.23%，装修建材上涨0.64%。
• 板块资金净流入-115亿元。
• 个股方面，韩建河山、奥普家居、爱丽家居、国统股份、华新水泥涨幅居前；正威新材、赛特新材、坚朗五金、国检集团、兔宝宝跌幅居后。

投资建议

• 短期：关注超跌标的，推荐科顺股份、志特新材、伟星新材。
• 长期：关注新开工端复苏，推荐海螺水泥、东方雨虹。
• 整体建议：板块在箱体底部附近，政策组合拳有望发力，回调后积极配置。

子行业分析

• 水泥：需求疲软，价格环比上涨0.4%，但出货率环比持平，同比下滑9个百分点；供给端错峰停产政策密集。
• 玻璃：旺季成色一般，价格高位震荡；库存环比增加，加工厂数量补库结束；预计价格高位震荡。
• 玻纤：供给增量较多，价格稳定；库存上升，长期配置性价比提升。
• 消费建材：需求弱复苏，原材料如铝合金、乳液、沥青价格波动；2024年新开工有望企稳，建议底部布局。
• 碳纤维：需求缓慢复苏，产量下降，库存增加，盈利恶化；进口依赖度削弱，国产性价比提升。

风险提示

• 地产需求回暖不及预期。
• 原材料价格持续快速上涨，可能挤压利润率。