20241027-华创证券-汽车行业周报_十月热销持续_建议关注Q4新车及发布会华创证券研究所_13页_1mb

汽车行业周报总结（2024年10月21日-2024年10月27日）

行业基本面

10月汽车销量持续热销，批发和零售数据均同比增长，但受补贴政策节奏影响，市场信心不足。随着货币政策和财政政策预期加码，以及股市财富效应，汽车消费和板块投资前景乐观。

投资建议

• 整车: 紧扣边际变化，推荐吉利汽车和比亚迪；关注华为相关的江淮汽车和赛力斯，尤其是Q4潜在发布会和智驾科技属性。
• 零部件: 美国大选临近，北美关税预期悲观；推荐业绩支撑和成长路径清晰的公司，如T链相关（拓普集团、新泉股份）和细分龙头（敏实集团、星宇股份等）。
• 重卡: 终端需求好转，弹性敏感度高；推荐重汽A和潍柴，Q4以旧换新政策可期待，关注重汽H。

数据跟踪

• 9月乘用车批发销量253万辆（+15%），零售213万辆（+11%），出口46万辆（+20%），车企去库6万辆。
• 原材料价格：碳酸锂均价732万元/吨（环比降6%），铝、铜等价格小幅波动；天然气和汽油价格调整。

行业要闻

• 国内：长安启源E07、极氪MIX等新车上市；汽油价格上调。
• 海外：特斯拉裁员、本田召回、博世与江铃合作；欧盟与中国电动汽车关税磋商。

市场表现

汽车板块本周上涨337%，零部件和乘用车涨幅显著，恒生指数下跌；风险包括宏观经济和原材料价格波动。

风险提示

宏观经济不及预期、汽车销量不达、原材料价格波动及海外市场不确定性。