公募指数基金2020年度盘点：织丝成锦，锦上添花-20210113-招商证券-17页_1mb

公募指数基金2020年度发展总结

核心内容概览

2020年，公募指数基金在经历了2019年的快速增长后，整体规模和数量增长有所放缓。全市场共有1109只指数基金，合计规模达14760.8亿元，占公募非货币基金产品合计规模的14%左右。被动股票指数基金仍然是指数基金的主要赛道，其数量和规模占总量的2/3。股票指数基金规模主要集中在ETF，债券指数基金规模则主要集中在场外基金。

主要观点

• 产品类别与规模：被动股票指数基金占据主导地位，ETF规模占总量的38%。
• 交易方式：ETF和场外基金同步增长，但增速较前两年有所放缓。
• 规模领先产品：股票指数ETF与债券指数场外基金规模领先，其中规模百亿以上的ETF有19只，主要集中在华夏、国泰、华安等基金公司。
• 发行与转型：股票指数基金发行数量多，债券指数基金发行规模大，所有分级基金在2020年底前完成规范整改。
• 投资者结构：机构投资者主要持有ETF和债券指数基金，非机构投资者则更关注股票指数增强基金、QDII股票指数基金及商品与QDII另类基金。
• 基金公司布局：华夏、易方达、国泰等基金公司占据市场份额，管理规模超500亿的公司有10家，占市场总规模的58%。

关键信息

一、产品资产规模

• 截至2020年末，全市场共有1109只指数基金，合计规模14760.8亿元。
• 被动股票指数基金数量和规模均占总量的2/3。
• 股票指数基金规模主要集中在ETF，债券指数基金规模主要集中在场外基金。
• 2020年前三季度，被动股票指数产品规模增长22%，QDII股票指数基金增长35%，商品与QDII另类指数产品增长达70%。

二、发行与转型

• 2020年新发指数基金241只，合计规模3349亿元。
• 被动股票指数基金新发数量最多，被动债券指数基金新发规模最大。
• 全市场所有分级基金在2020年底前完成规范整改。
• 2020年发行规模超50亿的指数基金有26只，其中19只为场外债券指数基金，7只为股票指数ETF。
• 认购有效户数最多的是股票指数基金，其中华夏上证科创板50ETF认购户数接近70万户。

三、投资者结构

• 机构投资者主要持有ETF和债券指数基金。
• 非机构投资者对股票指数增强基金、QDII股票指数基金及商品与QDII另类基金有较高关注度。
• 2020年中，ETF产品内生规模的60%由机构投资者持有。
• 债券指数基金主要由机构投资者持有，规模占比达90%以上。

四、基金公司

• 截至2020年三季度末，共有95家基金公司发行了指数基金。
• 管理规模超500亿的基金公司有10家，占全市场指数基金规模的58%。
• 管理规模在百亿到500亿之间的基金公司有20家，占全市场指数基金规模的34%。

五、股票指数基金产品

• 宽基指数产品与行业主题指数产品规模各占半壁江山。
• 沪深300、中证500、上证50为最热门宽基指数产品。
• 券商、半导体、军工等主题最受市场关注。
• 白酒与新能源指数产品在2020年业绩表现突出，收益率排名前十。

六、债券指数基金产品

• 债券指数基金规模主要集中在利率债产品，尤其是政策金融债。
• 2020年三季度，债券指数基金规模达3281.6亿元，其中利率债占90%。

七、商品与QDII另类产品

• 商品与QDII另类指数基金规模主要集中在黄金产品。
• 2020年三季度，黄金ETF及其联接基金规模达294.1亿元，占商品指数基金规模的87%。

总结

2020年，公募指数基金行业在2019年快速增长后趋于稳定。被动股票指数基金仍是市场主流，ETF和场外基金同步增长，但增速放缓。机构投资者偏好ETF和债券指数基金，而非机构投资者则更关注股票指数增强基金、QDII股票指数基金及商品与QDII另类基金。股票指数基金中，沪深300、中证500、上证50等宽基产品及券商、半导体、军工等主题产品备受关注。白酒与新能源指数产品在2020年业绩表现优异，成为市场焦点。债券指数基金主要集中在利率债，尤其是政策金融债。商品与QDII另类指数基金中，黄金产品占据主导地位。展望未来，龙头宽基产品将稳居市场，特色化产品也将凭借市场热点迅速发展，基金公司需持续投入研发与宣传推广以维持竞争力。