20241101-冠通期货-盘面区间震荡_等待新的市场驱动_5页_508kb

尿素期货市场分析总结（冠通研究，2024年11月1日）

市场现状

尿素期货主力合约2501呈现区间震荡，早盘低开后震荡上行，收于1830元/吨，成交量小幅增加，持仓量下降，空头减仓更积极，显示多空博弈激烈。现货市场报价持稳为主，活跃度不高，价格小幅下滑，下游需求弱势，成交氛围一般。

供需分析

供给方面，尿素日产高位窄幅波动，供应相对充裕。需求端，秋季肥结束，年内农需仅剩部分冬腊肥，复合肥开工率连续下滑，处于年内低点。市场关注点包括冬季淡储推进和出口政策调整。出口政策收紧，出口消息敏感，预计需求边际改善有限。整体供需格局偏宽松，现货价格已跌破部分固定床成本线。

关键关注点

• 机会：1-5价差偏低，可能阶段性走扩；期货合约运行区间参考1790-1900元/吨。
• 风险：短期缺乏明显利好，上涨乏力；需密切关注淡储节奏和出口政策动向。

操作建议

暂时单边观望为主，不做积极操作。关注价差机会和价格区间支撑。