20250524-中辉期货-生猪周报_长期产能回落有限_警惕前期压力释放风险_22页_5mb

报告摘要

2025年5月17日中辉期货生猪周报总结如下：

一、现货市场表现

全国生猪均价环比下降0.3元至1461元/公斤。河南、云南、山西等地价格分别下降0.32元、0.03元、0.49元，重庆保持稳定，四川下降0.3元。
样本企业淘汰母猪均价环比下行0.19元至1079元/kg，50kg二元母猪价格持平于164143元/头。补栏意愿低迷，规模养殖场以自留为主，成交清淡，市场运行平稳。
仔猪市场表面稳定实则下行，7kg仔猪出栏均价环比降1.42元至51048元/头，15kg仔猪均价环比升3.977元至58133元/头，终端采购需求未明显改善。

二、供需格局分析
短期供应端：5月样本养殖场出栏计划环比增125%（达193334万头），但增幅权重延续高位震荡；受2024年12月新生仔猪数量回落影响，预计2025年4-6月商品猪出栏增速将放缓。近期屠宰开工率环比提升0.44%至28.55%（鲜销率下降0.02%至89.09%），但消费端边际增量有限，端午节前或有阶段性备货支撑。
中期供应端：2025年1-4月新生仔猪数量持续增长，4月样本数据环比增34%（3月增幅10%），预示三季度出栏压力向后延展。4月能繁母猪存栏环比微增，综合养殖场淘汰量提升，产能去化有限，温控及疫病影响较小。
长期供应端：2025年1月能繁母猪存栏环比微降，2月转为增势，3月预计小幅回落但维持正常水平，4月钢联、涌益等样本企业能繁存栏持续增长，尚未出现产能拐点。标肥价差未显著反映二育市场活跃度。

三、成本与利润变化
饲料成本：玉米价格环比降57.2元至2295.71元/吨，豆粕价降52元至3024元/吨。外购仔猪成本环比升3081.78元至16822.177元/头，自繁自养成本环比降1240.9元至16179.591元/头。
养殖利润：生猪自养利润环比降767.2元/头，外购利润降至2005元/头。猪粮比价环比降0.16至6.02，仔猪料肉比维持高位28。

四、市场风险与策略建议
风险提示：需关注仔猪疫病及市场情绪波动对供需的扰动。
策略建议：7、9、11月维持逢高沽空策略，警惕价格回落风险；关注9-11月反套机会，短期市场仍以防守为主。

（注：全文999字，涵盖核心数据及分析逻辑，聚焦价格、供需、成本、风险等关键维度，便于快速掌握市场动态。）

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