20230613-国金证券-城投新论（十一）_三问财政暂付款_7页_899kb

财政暂付款分析总结

1. 政策背景

• 《财政部关于严格规范地方财政暂付性款项管理的通知》(2018年)要求2018年底前形成的暂付款应在2023年底前消化完毕。
• 财政暂付款属于非预算安排支出，包括预拨经费、借出款项和其他应收款三部分。
• 借出款项仅限于对一级预算单位的临时借款，期限不得超过一年，用途为资金周转或临时急需垫款。

2. 财政暂付款的主要原因

• 收支平衡压力：部分临时性、短期性支出未列入年度预算，需通过预算外资金或上级救助支付，导致无预算支出被挂账为暂付款。
• 预算软约束：一些地方财政决策简单，违规以借款名义安排无资金来源的支出，部分资金出借对象为国企、民企、城投等非预算单位，增加风险。
• 债务压力：如鹤岗市2020年债务付息预算385亿元但仅支付140亿元，相关款项主要挂在借出款项和其他应收款科目，余额达100亿元。

3. 财政暂付款的结构与构成

• 构成：预拨经费（提前拨付年度预算支出）、借出款项（对预算单位的短期借款）和其他应收款（垫付公益性项目、债务本息等）。
• 实操情况：根据《关于地方财政库款管理有关事项的通知》，暂付款以借出款和其他应收款为主，但实际操作中常违反规定，扩大出借对象范围，导致风险积聚。
• 案例：某地级市财政局发布债务催收公告，向259家单位追讨借款本金，涵盖企业、国企、民企等非预算单位，违反借款限制规定。

4. 解决措施与现状

• 清理进展：多地通过盘活存量资金、上级救助等方式消化暂付款。例如：
  • 湖南暂付款规模下降49%，提前完成目标；
  • 江西29个县区实现动态清零；
  • 四川严格控制增量，遏制增长态势。
• 仍存问题：财政暂付款仍是普遍现象，个别地区因综合财力薄弱或城投融资压力大，暂付款余额居高不下，如B市2021年新增暂付款占预算支出的1008%，超出法定5%比例。

5. 风险提示

• 信用风险：区域信用事件频发，城投企业再融资困难，可能依赖财政续借，进一步推高暂付款风险。
• 合规风险：违规出借对象及期限可能违反《财政总会计制度》和财政部规定，需加强监管以硬化预算约束。

数据来源：财政部文件、国金证券报告、政府公开资料及审计报告。