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铁矿石&钢材市场分析报告（5月17日）

一、钢材市场动态

1. 现货价格
   杭州螺纹钢HRB400E 20mm报3640元/吨(+60)，上海热卷475mm报3850元/吨(+60)，唐山钢坯Q235报3480元/吨(+50)。

2. 产量与需求

• 螺纹钢产量环比上升，需求季调后改善，企业去库速度加快。
• 热卷虽受出口支撑但库存承压，海关查处和价差收窄致出口下滑。

3. 宏观影响
   美联储降息预期升温、地产去库存政策出台等利好驱动，但供强需弱矛盾逐渐显现。

二、铁矿石市场分析

1. 港口动态

• 全球发运量环比降1238万吨，但港口库存增至14806万吨，供应宽松特征显著。
• 澳巴发运同步收缩，247家钢厂日均铁水产量环比增239万吨。

2. 价格走势
   普氏62铁矿石CFR青岛港价报11415美元/吨(-9)，PB粉价环比升19。进口利润全线收窄，显示供需偏紧。

三、关键结论

钢材端短期走强但面临供给扩张预期；铁矿石在港口累库下基本面承压，预计中长期趋势偏空。建议短期谨慎，中线避险。

四、风险提示

1. 钢铁出口政策调整及限产预期变化
2. 全球铁矿石品位下降与运输成本增加
3. 地方政府收储政策对钢需的持续性影响