20241208-华安证券-策略研究周度报告_成长科技演绎同时_布局消费和地产链_12页_674kb

研究报告摘要

主要观点

中央经济工作会议政策定调和基本面改善能否带来显著向上的动能仍需观察，整体结构性机会突出。成长科技主题向消费和地产链的机会转换可能成为重要的市场催化剂。建议重点关注成长科技、消费品和地产链三条主线。

市场观点

1. 中央经济工作会议基调偏积极，财政和货币政策表述可能更积极，扩内需举措持续加码，市场预期抬升可能导致实际动能不及预期。
2. 美国11月非农就业数据略好于预期，美联储降息25个基点的概率高，对美股走势偏上行，对A股影响有限。

行业配置

1. 成长科技：电子、通信。
2. 内需修复消费品：医药、餐饮旅游、农牧、汽车、家电。
3. 地产链：家装、家居、家电、汽车。

风险提示

• 政策定调不及预期或大超预期。
• 政策效果不及预期，经济基本面改善力度不足。
• 外部环境变动，特别是中美关系风险。

本报告为周度策略研究报告，作者为中国华安证券分析师团队，报告日期为2024-12-08。报告分析中央经济工作会议预期、市场热点及行业配置，重点关注未来市场机会与风险因素。