20240327-大越期货-国债期货早报_8页_933kb

分析总结

本次国债期货早报对市场基本面、资金面和指标进行了回顾，并包含预期分析。主要内容如下：

1. 基本面：

   • 国务院强调减负、降成本，支持实体经济，制造业信用贷款和中长期贷款得到强化，大宗商品价格稳定。

2. 资金面：

   • 3月26日，人民银行净回笼资金1400亿元，显示流动性收紧压力。

3. 基差：

   • TS主力基差为00607，现券升水期货，中性；TF主力基差为00204，中性；T主力基差01525，中性；TL主力基差为06523，现券升水期货，偏多，反映部分合约融资需求。

4. 库存：

   • TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿，整体中性，无明显异常。

5. 盘面：

   • TS主力在20日线上方运行，20日线向下，中性；TF主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空；T主力在20日线下方但日线向上，中性，显示策略分化。

6. 主力持仓：

   • TS、TF、T主力均为净多头，且持仓多增，表明市场多头情绪上升。

7. 预期：

   • 2月信贷数据低于预期，资金运用保守（M2-M1剪刀差走阔），居民负债谨慎；CPI涨幅超预期，归因于春节消费提振；人民币贬值导致期债震荡回落；地产风险事件增加不确定性，需关注风险累积。

总体而言，市场受政策支持和外部因素影响，波动加剧，未来需关注经济数据和风险事件。