20220724-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_国内和海外储能需求火爆_新能源汽车旺季来临_52页_2mb

电力设备行业跟踪周报总结

核心内容

本周电力设备行业整体表现弱于大盘，其中新能源汽车板块上涨1.64%，锂电池上涨0.98%，而光伏和风电板块出现下跌。行业层面，电动车、储能、光伏等板块需求持续增长，市场热度显著。公司层面，多家龙头企业发布利好消息，如宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等，显示出行业强劲的发展势头。投资策略方面，继续看好电动车、储能、光伏板块，同时关注工控和风电领域的结构性机会。

主要观点

• 电动车需求强劲：6月国内电动车销量大超预期，预计7月销量将环比增长，全年销量有望达到650万辆以上。特斯拉、比亚迪等品牌表现突出，出口和销量均有显著提升。宁德时代、亿纬锂能等企业在技术、成本、产能等方面具有明显优势，未来有望持续受益。
• 储能市场爆发：欧洲户储需求持续增长，预计今年增长2-3倍，国内储能市场亦将翻倍增长。储能逆变器和电池企业如锦浪科技、派能科技、阳光电源等受到强烈看好。
• 光伏市场持续升温：2022年全球光伏装机量预计达到250GW，同比增长50%。欧洲和美国市场需求超预期，组件价格持续上涨。龙头企业如隆基绿能、天合光能、通威股份等表现良好。
• 风电进入平价时代：陆上风电需求旺盛，海上风电招标放量。原材料价格下降，零部件盈利有望改善，重点推荐零部件龙头如金风科技、明阳智能、东方电缆等。
• 工控板块景气度低位，但逐步恢复：6月制造业PMI回暖，工业增加值增长，固定资产投资完成额同比上升。工控设备需求有望随着制造业复苏而提升，重点关注汇川技术等龙头。

关键信息

• 行业表现：电动车板块表现突出，光伏和风电板块则有所下跌。
• 市场动态：
  • 6月国内电动车销量达59.6万辆，同比增长133%。
  • 欧洲电动车销量受供应链紧缺影响，6月销量为18.0万辆，预计Q3将有所改善。
  • 美国电动车销量持续增长，6月销量9.0万辆，同比增长84%。
• 价格趋势：
  • 锂电中游Q2业绩好于预期，电池盈利拐点已现。
  • 硅料价格持续上涨，单晶硅片价格也有小幅上调。
  • 金属锂、钴、镍等原材料价格波动，影响电池成本。
• 政策与市场：
  • 国家能源局提出光伏产业链涨价、市场开发等建议。
  • 海南陆上风电上网电价由电网企业支付，鼓励风电发展。
  • 欧洲太阳能报价上涨，美、印等市场对光伏产品需求旺盛。

重点推荐标的

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不及市场预期
• 价格竞争超市场预期

投资建议

• 电动车板块：继续强推电池龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技，关注欣旺达、鹏辉能源、国轩高科、蔚蓝锂芯。
• 储能板块：重点关注储能逆变器和电池企业，如锦浪科技、派能科技、阳光电源。
• 光伏板块：持续看好组件、逆变器、金刚线等环节，如隆基绿能、天合光能、通威股份、福斯特。
• 风电板块：关注零部件龙头，如金风科技、明阳智能、东方电缆。
• 工控板块：关注汇川技术等龙头，把握制造业复苏带来的机会。

行业走势

• 电动车：6月销量大超预期，预计全年销量将大幅增长。
• 储能：需求持续增长，欧洲户储市场表现尤为亮眼。
• 光伏：市场需求旺盛，出口持续增长，价格维持高位。
• 风电：进入平价时代，陆上风电需求旺盛，海上风电招标放量。
• 工控：景气度逐步恢复，重点关注自动化设备龙头。

重点数据与趋势

• 电动车销量：6月销量59.6万辆，同比增长133%，环比增长34%。
• 光伏出口：6月组件出口15.2GW，同比增长78%，累计出口83.8GW，同比增长90%。
• 风电招标：本周风电招标2.1GW，其中陆上1.6GW，海上0.5GW。
• 硅料价格：单晶硅料价格295元/kg，环比上涨0.68%。
• 制造业PMI：6月官方PMI为50.2，环比上涨0.6个百分点，制造业逐步回暖。

图表说明

• 图1：欧美电动车月度交付量，显示美国和欧洲市场增长态势。
• 图2：逆变器月度出口数据，显示出口增长显著。
• 图3：风电开/中标情况汇总，显示陆上风电项目活跃。
• 图4：季度工控市场规模增速，显示工控市场逐步恢复。
• 图5：龙头公司经营跟踪，显示自动化市场回暖。