20220708-新湖期货-外围衰退预期浓烈_短期警惕市场波动_5页_1mb

市场周度总结（2022年7月4日-7月8日）

一、核心内容概述

本周A股市场整体呈现震荡调整态势，主要指数周度涨跌幅有所分化。中证500指数涨幅相对较好，而上证50指数跌幅较大。市场情绪总体尚可，交投活跃度维持在万亿以上，但成交额较上周有所回落。海外市场的衰退预期持续升温，对A股市场也产生了一定拖累。

二、主要观点

• 指数表现分化：中小盘指数表现优于大盘指数，其中中证500指数涨幅最大，上证50指数跌幅最显著。
• 行业板块分化：农林牧渔、公共事业、电力设备等板块因猪周期和政策支持表现较好，而线下消费、食品饮料、建筑材料及房地产板块受疫情反复影响跌幅较大。
• 市场情绪稳定：尽管指数震荡，但市场交投情绪依然浓厚，两市成交额维持在万亿以上，显示投资者信心未完全丧失。
• 北向资金流向：北向资金在补齐缺口后流入速度放缓，但依然加仓新能源和消费板块，如天齐锂业、宁德时代、贵州茅台等。
• 货币政策宽松：央行逆回购投放量虽缩量，但中标利率未变，且年内逆回购量远超去年同期，表明货币政策仍保持宽松。
• 海外环境复杂：欧美市场受衰退预期和高通胀影响，股市和债市同步下行；欧洲面临经济衰退风险，同时地缘政治变数增加。

三、关键信息

1. 指数表现

• 中小100：+0.6%
• 深证成指：-0.03%
• 上证综指：-0.93%
• 创业板指：-1.50%
• 周度涨跌幅排序：中证500（-0.53%）>沪深300（-0.85%）>上证50（-1.71%）

2. 期指表现

• 主力合约周涨跌幅：IC2207（-0.47%）>IF2207（-0.8%）>IH2207（-1.88%）
• 基差维持窄幅震荡，未出现明显波动。

3. 资金流向

• 北向资金：本周净流入约35.6亿元，沪市流出、深市流入。
• 加仓重点：能源金属、光伏设备、酿酒行业等。
• 两融余额：
  • 2022/6/30：两融余额16146.61亿元
  • 2022/7/7：两融余额16184.38亿元
  • 占A股流通市值比例：4.03% → 4.11%

4. 估值情况

• 估值图表显示市场整体估值水平相对合理，但部分行业估值有所调整，需关注后续数据变化。

四、策略建议

• 短期回调：市场在两个月的涨幅后出现回调，疫情反复和外围经济衰退预期是主要影响因素。
• 中长期向好：A股中长期走势仍被看好，经济复苏预期和人民币汇率稳定为市场提供支撑。
• 关注中报披露：随着上市公司中报逐步披露，市场将围绕业绩高增和改善的行业展开炒作。
• 海外市场波动：欧美市场受衰退预期和货币政策影响，存在较大波动风险，需警惕外围环境对A股的传导效应。
• 政策导向：国内货币政策仍保持宽松，流动性合理充裕，有助于市场稳定。

五、风险提示

• 疫情反复可能继续影响线下消费及房地产等板块。
• 外围经济衰退预期可能对A股市场造成持续压力。
• 美联储政策走向及通胀控制效果将影响全球市场情绪。

撰写分析师： 霍柔安（股指）
执业资格号： F3073006
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