20240219-南京证券-食品饮料_春节返乡带动大众消费提升_白酒动销回暖分化延续_5页_787kb

报告总结

春节返乡和消费活动的提振带动了大众消费回升，白酒动销回暖但行业分化加剧。白酒整体消费略好于预期，高端酒店礼赠需求保持刚性，大众价格带上需求因聚饮和消费者习惯改变而表现景气，次高端产品承压。具体品牌中，茅台、五粮液、泸州老窖等名酒动销强劲，山西汾酒延续扩张，部分地产酒产品如M3水晶版和古16表现良好。回款进度显示高端酒优于往年，地区方面华东和山西消费活跃。大众消费品如乳制品、调味品需求增长。
投资推荐关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等股票。行业展望积极，但需注意分化风险。