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2016年3月14日分析师观点总结

核心内容

市场综述

• 国内市场：A股市场在经历暴跌后未能实现预期反弹，上证指数和深证成指均出现下跌，但部分行业如煤炭、钢铁、有色金属表现较好。两桶油开启护盘模式，市场整体情绪偏弱。
• 国际市场：伯克希尔财报显示其四季度每股收益同比大幅增长，但道琼斯、标准普尔等指数下跌，显示全球市场整体疲软。日本央行考虑进一步宽松政策，美元净多头头寸降至历史低位。
• 大宗商品：原油价格大幅下跌，黄金、铜价小幅上涨，白糖、燃油等商品价格下跌，显示市场对经济前景的担忧。

行业分析

• 机械行业：中信机械指数下跌7.8%，跑输沪深300指数4.4个百分点。行业估值处于历史较高水平，但已恢复至去年牛市开始时的水平。建议关注冷链物流、智能制造、环保设备等价值板块。
• 计算机行业：行业整体下跌10.49%，防御性板块如网络安全表现相对较好，而云计算板块跌幅较大，但具备较高安全边际，可关注其未来业绩兑现机会。
• 化工行业：申万化工指数下跌3.63%，但部分化工品如尿素、己二酸等价格上涨，显示行业去产能趋势明显。建议关注新和成、浙江医药、航民股份等龙头股。
• 电子元器件行业：行业下跌7.49%，但部分细分领域如LED照明、集成电路国产化具备增长潜力。
• 医药行业：申万医药生物指数下跌6.3%，但医疗服务、医疗器械、基因检测等细分领域表现较好，建议关注相关龙头股。

主要观点

债券市场

• 债市综述：债券市场调整进行中，政策预期落空导致长端品种受压制，收益率小幅上行。
• 一级市场：债券发行维持高位，下周预计发行2227亿。
• 二级市场：收益率继续小幅上行，国债期货市场弱势整理，转债调整待反弹。

机械行业

• 市场表现：中信机械指数下跌7.8%，行业估值较高，但已恢复至去年牛市开始时的水平。
• 投资策略：建议关注业绩成长确定性高、估值超跌、政策利好的价值板块，如冷链物流、智能制造、环保设备等。

计算机行业

• 市场表现：行业下跌10.49%，但防御性板块如网络安全跌幅较小。
• 投资策略：建议关注云计算板块，因其估值较低且业绩兑现可能性较高。

化工行业

• 市场表现：申万化工指数下跌3.63%，但部分化工品价格上涨，显示行业去产能趋势明显。
• 投资策略：建议关注新和成、浙江医药、航民股份等龙头股，以及杭州G20峰会可能带来的投资机会。

电子元器件行业

• 市场表现：行业下跌7.49%，但部分细分领域如LED照明、集成电路国产化具备增长潜力。
• 投资策略：建议关注集成电路国产化进程加速、通用照明驱动LED行业发展、安防监控市场稳定发展等机会。

医药行业

• 市场表现：申万医药生物指数下跌6.3%，但医疗服务、医疗器械、基因检测等细分领域表现较好。
• 投资策略：建议关注医疗服务、医疗器械、基因检测等板块，以及符合行业发展趋势的个股。

关键信息

• 大华股份：2015年财报显示公司业绩增长显著，海外市场业务规模大幅扩张，建议关注其在安防监控领域的持续发展。
• 财经快讯：
  • 电动客车销量暴增，但存在骗补贴嫌疑。
  • 阿里巴巴与银行洽谈40亿美元贷款事宜。
  • 陶氏化学认罚8.35亿美元和解十年诉讼。
• 新股发行与上市：多只新股发行，如读者传媒、安记食品、博敏电子等，部分公司表现较好。
• A-H股溢价：部分A股较H股溢价较高，如中信银行、鞍钢股份等，但也有公司如中国太保、华泰证券等溢价较低。

总结

• 市场趋势：整体市场偏弱，但部分行业和个股表现较好，如机械、化工、医药等。
• 投资建议：关注业绩成长确定性高、估值超跌、政策利好等领域的价值板块，如冷链物流、智能制造、环保设备、云计算、医疗服务、医疗器械等。
• 风险提示：注意市场波动，避免追涨，关注政策变化和行业动态，如油价、汇率、补贴政策等。