20231028-东吴证券-国联证券-601456.SH-2023年三季报点评_资管业务表现亮眼_拟设科创基金发力境外资管_3页_418kb

国联证券发布2023年三季报，报告期内实现营业收入同比增长22.02%至2507亿元，归母净利润同比增长129.4%至727亿元。资管业务表现亮眼，三季期内收手续费收入增长121%至293亿元；两融业务市占率提升，融出资金同比增142.3%，利息净收入增长56%至139亿元。然而，市场交投情绪低迷导致经纪业务收入下降14%，自营业务三季度同比下降97%，投行业务受IPO节奏收紧影响，三季度收入下降19%。公司拟与关联方共同设立1亿美元科创基金，聚焦境外资管和战略性新兴领域，以增强国际竞争和品牌影响力。基于市场因素调整，预测公司2023-2025年归母净利润分别为95.1亿元、122.1亿元、151.5亿元，同比增长23.89%、28.45%、24.07%。维持“买入”评级，目标估值通过调整，关注市场风险如交投放缓和监管政策变化。