20240520-国泰期货-铁矿石_预期支撑_偏强震荡_3页_552kb
报告摘要
铁矿石市场分析总结（2024年5月20日）
核心内容概览
2024年5月20日，铁矿石市场整体呈现预期支撑，偏强震荡的态势。尽管现实供需基本面偏弱，但宏观政策与市场预期对价格形成有力支撑，短期价格或维持高位震荡。
基本面数据
期货市场
- 昨日收盘价：12409元/吨
- 涨跌：+891.5元/吨
- 涨跌幅：+2.18%
- 昨日成交：263,855手
- 昨日持仓：438,103手
- 持仓变动：+354手
现货价格
| 品种 | 昨日价格（元/吨） | 前日价格（元/吨） | 涨跌（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 卡粉(65%) | 1020.0 | 1016.0 | +4.0 |
| PB(61.5%) | 885.0 | 878.0 | +7.0 |
| 金布巴(61%) | 838.0 | 831.0 | +7.0 |
| 超特(56.5%) | 729.0 | 720.0 | +9.0 |
| 唐山(66%) | 1060.0 | 1056.0 | +4.0 |
| 邯邢(66%) | 1048.0 | 1048.0 | 0.0 |
| 莱芜(65%) | 966.0 | 966.0 | 0.0 |
价差分析
| 价差名称 | 昨日（元/吨） | 前日（元/吨） | 变动（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 基差（12409,超特） | 53.6 | 54.2 | -0.6 |
| 基差（12409,金布巴） | 34.8 | 37.8 | -3.0 |
| 12405-12409 | -1.0 | 14.0 | -15.0 |
| 12409-12501 | 27.5 | 29.0 | -1.5 |
| 卡粉-PB | 135.0 | 138.0 | -3.0 |
| PB-金布巴 | 47.0 | 47.0 | 0.0 |
| PB-超特 | 156.0 | 158.0 | -2.0 |
港口库存情况
- 全国45个港口进口铁矿库存：14805.79万吨，环比增加130.56万吨
- 日均疏港量：306.98万吨，环比增加4.29万吨
- 各矿种库存变化：
- 澳矿：6667.33万吨，环比增加168.32万吨
- 巴西矿：4910.05万吨，环比减少58.68万吨
- 贸易矿：9143.66万吨，环比增加100.29万吨
- 球团：702.37万吨，环比减少11.58万吨
- 精粉：1536.32万吨，环比增加52.61万吨
- 块矿：1663.06万吨，环比减少49.67万吨
- 粗粉：10904.04万吨，环比增加139.2万吨
趋势强度
- 铁矿石趋势强度：1
- 趋势强度分类：弱（-1）、偏弱（-2）、中性（0）、偏强（1）、强（2）
主要观点
供给端
- 海外主流矿发运环比回升，非主流矿发运贡献显著同比增量，推动港口库存快速增加。
- 供给端偏宽松，但短期内难以缓解。
需求端
- 下游钢厂高炉复产较为谨慎，铁水产量已完成筑底。
- 需求端整体偏弱，但宏观政策对需求预期形成支撑。
宏观预期
- 国内一二线城市再次出台地产刺激政策，财政部发布超长期特别国债发行安排，对地产与基建需求预期形成支撑。
- 海外市场对美联储降息预期增强，进一步提振市场情绪。
- 宏观预期支撑较强，预计短期铁矿石价格将维持高位震荡。
投资建议
- 短期内铁矿石价格或延续偏强震荡走势。
- 建议关注宏观政策变化及钢厂复产节奏，把握市场预期带来的波动机会。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 投资者应自行判断并承担相应风险，不应依赖本报告进行具体操作。
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