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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

宝城期货发布的煤焦早报对焦煤与焦炭两个品种的短期、中期及日内走势进行了分析，并提供了相应的投资策略建议。整体来看，两个品种均面临一定的需求端压力，但现货市场表现较为坚挺，短期内仍以震荡偏弱为主，中期则有偏强的预期。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡偏强
• 日内走势：看跌
• 参考策略：单边观望

核心逻辑概要

1. 供应端：主产区疫情对煤炭外运造成制约，影响了焦煤的供应节奏。
2. 需求端：下游焦化企业因亏损而加大限产力度，需求端压力逐步显现。
3. 库存变化：本周焦煤供需双减，整体库存大幅去化。
4. 市场情绪：虽然现货市场表现火热，但终端需求疲软仍对期价形成压制。
5. 未来展望：采暖季电煤保供可能进一步挤占焦煤供应，期货价格在阶段性回调后仍有支撑，需关注疫情对产地的影响。

焦炭（J）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡偏强
• 日内走势：看跌
• 参考策略：单边观望

核心逻辑概要

1. 供应端：焦化厂焦炭日产环比大幅下降，供应有所收紧。
2. 需求端：钢厂铁水产量略有回升，但终端用钢需求疲弱，市场担忧情绪仍存。
3. 库存变化：焦炭总库存环比下降，去库集中在中下游港口和钢厂。
4. 行业动态：地产数据疲软，唐山钢厂有减产计划，进一步压制焦炭价格。
5. 未来展望：焦炭走势的关键仍在于终端用钢需求的变化，短期内预计延续偏弱运行，需关注焦钢企业减产情况。

投资策略建议

• 焦煤：短期以震荡为主，中期震荡偏强，建议投资者保持单边观望态度，等待供需变化进一步明确。
• 焦炭：短期看跌，中期震荡偏强，同样建议投资者采取单边观望策略，关注终端需求和企业减产动态。

关键信息汇总

• 焦煤与焦炭：均面临下游需求疲软的压力，但现货市场表现相对强劲。
• 供需变化：本周焦煤与焦炭供需双减，库存大幅去化。
• 政策与市场情绪：疫情对煤炭运输造成影响，市场悲观情绪蔓延。
• 未来关注点：
  • 焦煤：主产区疫情对供应的影响，以及采暖季电煤保供对焦煤供应的挤占。
  • 焦炭：终端用钢需求变化，焦钢企业减产情况。

免责条款要点

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，考虑是否适合本报告内容。
• 建议投资者咨询独立投资顾问，以获取更个性化的建议。
• 公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失负责。

附加信息

• 文档强调了“服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业”的理念。
• 提供了获取每日期货策略推送的方式，鼓励投资者关注宝城期货官方微信以掌握最新市场动态。