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原木市场分析总结（2025年4月30日）

核心内容概述

本报告分析了2025年4月29日原木市场的走势，重点关注了期货合约价格、成交量、持仓量以及现货市场价格的变化趋势。整体来看，原木市场呈现弱势震荡态势，价格波动较小，市场参与者情绪较为谨慎。

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期货合约表现

2507合约

• 收盘价：787元/立方米，较前一日下跌1.1%，周跌幅为1.4%。
• 成交量：11692，较前一日下降24.2%，周跌幅达55%。
• 持仓量：30364，较前一日下降2.8%，周跌幅为7%。

2509合约

• 收盘价：805.5元/立方米，较前一日下跌0.8%，周跌幅为1%。
• 成交量：285，较前一日下降25.6%，周跌幅达50%。
• 持仓量：5705，较前一日微跌0.0%，周跌幅为1%。

2511合约

• 收盘价：808元/立方米，较前一日下跌1.0%，周跌幅为2%。
• 成交量：29，较前一日上涨190.0%，周跌幅为33%。
• 持仓量：693，较前一日下降2.1%，周跌幅为4%。

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基差分析

基差表现显示：

• 现货-2507：-17元/立方米，周涨幅6.3%，跌幅-8%。
• 现货-2509：-35.5元/立方米，周涨幅10.9%，跌幅0%。
• 2507-2509：-18.5元/立方米，周涨幅15.6%，跌幅9%。
• 2507-2511：-21元/立方米，周涨幅2.4%，跌幅-5%。
• 2509-2511：-2.5元/立方米，周跌幅-44.4%，跌幅-50%。

基差整体呈负值，表明现货价格低于期货合约价格，市场预期偏弱。

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现货市场价格

辐射松

• 3.9米30+：山东市场770元/立方米，江苏市场790元/立方米，价格稳定。
• 3.9米40+：山东市场870元/立方米，江苏市场820元/立方米，价格无明显波动。
• 3.9米20+：山东市场730元/立方米，江苏市场760元/立方米，价格稳定。
• 5.9米30+：山东市场790元/立方米，江苏市场800元/立方米，价格稳定。
• 5.9米40+：山东市场930元/立方米，江苏市场860元/立方米，价格无明显波动。
• 5.9米20+：山东市场750元/立方米，江苏市场760元/立方米，价格稳定。

云杉

• 11.8米20+：山东市场1060元/立方米，江苏市场1150元/立方米，价格稳定。

K材

• 4米K材：山东市场720元/立方米，江苏市场730元/立方米，价格略有波动。

纸浆（KIS）

• 4米纸浆：山东市场650元/立方米，江苏市场680元/立方米，价格稳定。

木方市场价（中位数）

• 3米辐射松木方：日照1290元/立方米，重庆1470元/立方米，镇江1300元/立方米，价格稳定。
• 4米辐射松木方：日照1330元/立方米，重庆1480元/立方米，镇江1320元/立方米，价格稳定。
• 3米白松木方：日照1670元/立方米，镇江1670元/立方米，价格略有上涨。
• 4米白松木方：日照1720元/立方米，镇江1700元/立方米，价格稳定。

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宏观及行业动态

• 到船量：2025年4月28日-5月4日，第18周18港针叶原木预计到船12条，较上周减少5条，周环比减少29%。
• 到港总量：约30.26万方，较上周减少10.24万方，周环比减少25%。

显示近期原木到港量下降，可能对市场供应造成一定影响，但市场反应较为平淡，未引发明显价格波动。

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趋势强度

• 原木趋势强度：θ（未明确数值）
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，取值范围为【-2,2】。
• 当前趋势：整体市场情绪偏弱，趋势强度处于中性或偏弱区间。

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关键信息总结

• 价格波动小：期货与现货价格整体保持稳定，未出现大幅上涨或下跌。
• 成交量下降：2507与2509合约成交量显著下降，显示市场活跃度降低。
• 基差为负：现货价格低于期货价格，反映市场对未来价格的悲观预期。
• 供应减少：到港量下降，可能影响短期市场供需关系，但未显著影响价格。
• 市场情绪谨慎：趋势强度显示市场偏弱，投资者观望情绪浓厚。

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风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成具体投资建议，仅作为市场分析参考。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决策，并承担相应风险。

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重要声明

• 报告内容由国泰君安期货研究部发布，仅限专业投资者参考。
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