20191015-兴业证券-海外空调市场系列（非洲篇）：高成长空间的热带大陆，中韩品牌主导市场_18页_2mb

非洲空调市场分析报告总结

核心内容

非洲作为全球第二大洲，拥有54个国家和地区，人口约12.86亿，是全球空调市场的重要潜力区域。其气候类型多样，主要为热带气候，具备显著的空调需求基础。然而，由于经济水平较低、电力基础设施落后以及经济结构对大宗商品依赖度高，非洲空调市场仍处于发展初期。

主要观点

1. 非洲空调市场发展基础

• 气候条件：非洲大部分地区位于南北回归线之间，气候类型呈带状分布，普遍高温，尤其是热带沙漠和草原气候区域，空调需求明显。
• 人口规模：非洲是全球人口第二大洲，人口增速高于全球平均水平，为空调市场增长提供基础。
• 经济水平：非洲整体经济发展水平较低，人均GDP远低于中国，导致空调消费能力有限，市场渗透率低。

2. 当前市场状况

• 销量与增长：2018年非洲空调销量为216万台，略高于越南。近五年CAGR为2.32%，2018年因阿尔及利亚和中东非市场拉动增长20%。
• 市场结构：家用分体式空调占比超85%，主要受经济水平和消费能力限制。
• 渗透率现状：2017年非洲整体空调渗透率不足5%，远低于中国103%，部分国家渗透率接近16%。

3. 市场增长的困难与机遇

困难：

1. 消费能力有限：非洲空调售价为中国1.4倍，电费较低，但安装成本高，导致消费门槛高。
2. 电力基础设施落后：非洲电力覆盖率不足30%，电力设施年久失修，限制了空调普及。
3. 经济结构脆弱：非洲经济高度依赖大宗商品，地缘局势不稳，影响市场增长。

机遇：

1. 人口增长：非洲人口增速为2.62%，显著高于全球平均水平，为市场增长提供支撑。
2. 城市化进程：城市化率稳定提升，带动基建发展，推动电力普及和工商业空调需求。

4. 市场未来预测

• 增长预期：预计未来三年非洲空调销量CAGR为7.4%，2022年销量预计达340万台，销售规模约21亿美元。
• 渗透率目标：若以30%渗透率为目标，非洲理论空调保有量可达6800万台。
• 尼日利亚预测：预计到2022年，尼日利亚空调渗透率将从15.6%提升至24%，保有量超870万台，销售规模约4.2亿美元。

关键信息

• 市场格局：中韩品牌主导非洲空调市场，合计市占超50%；日系品牌在南部非洲有重要地位；欧美品牌在商用空调领域强势；本土贴牌品牌占据低端市场。
• 进口情况：非洲空调市场总进口规模约12亿美元，其中对华进口份额超过58%。韩国品牌贡献4-5成，日本贡献1-2成，中国品牌贡献3-4成。
• 风险提示：非洲经济复苏乏力、地缘局势重大变化、对华进口份额下行。

品牌格局

总结

非洲空调市场具备显著的增长潜力，其气候和人口结构为其提供了天然的发展基础。然而，由于经济水平低、电力基础设施不足以及对大宗商品的依赖，市场渗透率提升面临诸多挑战。随着经济复苏、城市化进程推进及电力供应改善，非洲空调市场有望在未来实现较快增长。中韩品牌在非洲市场占据主导地位，对华进口份额持续上升，显示出中国企业在非洲市场的强大竞争力和影响力。