20230710-国投安信期货-豆一周报_国产豆择机反弹沽空思路对待_7页_2mb

国产大豆市场分析总结

核心内容

近期国产大豆市场呈现出一定的波动迹象，主要体现在国储大豆拍卖流拍、现货价格下调以及仓单数量增加等方面。整体来看，国产豆价格面临回调压力，市场情绪偏向谨慎，建议投资者采取择机反弹沽空的策略。

主要观点

• 国储拍卖流拍：7月5日和7月10日的两次国产大豆拍卖均未成交，显示市场对国产豆的需求疲软，价格承压。
• 现货价格下跌：7月10日，黑龙江哈尔滨一等蛋白39%、水分13%、5mm新季大豆参考价格为2.59元/斤，较上周下降0.02元/斤，反映出现货市场承压。
• 仓单增加：截至7月7日，豆一仓单为13140手，较上周增加284手，显示市场供应有所增加，对价格形成压力。
• 进口大豆天气利好：美国大豆主产区降水较2012年偏多21%，较去年偏少6%，土壤湿度较2012年同期偏高4%。未来一周主产区预计有降雨，有利于作物生长，但需关注7月下旬天气变化，防止天气向上的推动力边际递减。

关键信息

价格走势

• 豆一-1月收盘价：4997元/吨，近5日跌38.00元，跌幅0.01%；近20日涨0.06%。
• 豆一-5月收盘价：4975元/吨，近5日涨113.00元，涨幅0.02%；近20日涨0.06%。
• 豆一-9月收盘价：5161元/吨，近5日跌59.00元，跌幅0.01%；近20日涨0.07%。

现货价格

• 国标一等海伦：2.65元/斤，近5日无变化。
• 国标一等讷河：2.67元/斤，近5日无变化。
• 国标一等巴彦：2.61元/斤，近5日无变化。

价差分析

• 豆一-豆二（长期）：显示国产豆与进口豆之间的价差长期处于一定区间，近期波动不大。
• 豆一-豆二（近一年）：价差变化相对平稳，未出现明显趋势性波动。
• 豆一-玉米（长期）：国产豆与玉米价格比值长期保持稳定。
• 豆一-玉米（近一年）：两者价差近期变化不大，市场尚未形成明显趋势。

仓单与远期曲线

• 仓单数量：豆一仓单数量持续增加，表明市场供应压力加大。
• 远期曲线：豆一远期曲线显示价格结构略有变化，但未形成明显趋势。

操作建议

• 短期策略：建议投资者关注新季大豆的生长情况，若价格反弹，可考虑沽空操作。
• 中长期趋势：当前市场趋势较为模糊，操作可操作性不高，建议保持观望态度。
• 操作评级：豆一被评定为**★★★**，表示当前趋势较为明晰，具备一定的投资机会。

风险提示

• 市场波动可能受天气、政策、供需变化等多重因素影响。
• 操作需结合自身风险承受能力和市场变化及时调整。

数据来源

• 价格数据：Wind、我的钢铁网
• 仓单数据：同花顺ifind
• 分析报告：国投安信期货有限公司

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