20240920-东证期货-综合晨报_市场风险偏好回升_美国首申数据下降超预期_21页_701kb

上海东证期货综合晨报 2024年9月20日

市场观点

美联储超预期降息50个基点，提高了市场风险偏好，美元短期维持震荡格局。国内政策未出台强刺激措施，市场进入政策观察期。债市震荡下跌，回归稳增长政策预期定价，基本面利多未变。商品方面，宏观环境改善带动部分品种回暖，但基本面分化明显，供需结构变化成为关注重点。

外汇期货（美元指数）

美国首次申领失业救济人数降至21.9万人，为5月以来最低，劳动力市场保持韧性。美元维持震荡态势。

股指期货（美股）

美国8月二手房销量下降25%至38.6万套，美联储降息后市场风险偏好回升。预计市场高波动率将持续。

股指期货（沪深300/中证500/中证1000）

美联储降息50个基点改善市场情绪，市场处于底部区域。但国内政策未有转向，反弹空间受限。

国债期货

央行开展5236亿元7天期逆回购操作。国内外因素交织下，债市震荡下跌，调整带来买入机会。

原油市场

美国天然气库存偏离度降至10%以下，基本面显著改善。尽管如此，价格仍未充分反应。

农产品分析

美国大豆出口销售超预期，印尼下调棕榈油关税利空价格。巴西产量乐观预期与国内库存高位矛盾持续。

金属市场

锌、铜、工业硅、氧化铝等品种库存变化、现货数据及相关政策解读，基本面呈现多空交织格局。

能源化工

LLDPE/PP库存小幅下滑，检修减少供应压力减轻；甲醇现货价格走势分化；苯乙烯价格跟随商品波动，结构性机会显现。

• 策略建议：多品种呈现结构性机会，建议关注供需边际改善品种。
• 风险提示：政策落地不及预期、地缘冲突升级、海外需求减弱。

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