20250331-世纪证券-TMT行业周报（3月第4周）_国内外前沿模型密集更新_14页_892kb

TMT行业周报总结（2025年3月第4周）

核心内容概览

本周TMT行业整体表现不佳，板块内各子行业均出现不同程度的下跌，且整体跑输沪深300指数。与此同时，国内外前沿AI模型密集更新，技术能力持续提升，AI应用和算力侧均有重要进展。此外，部分公司发布了财务数据和重大公告，显示出行业内的动态变化与投资机会。

一、市场周度回顾

1. TMT板块整体表现

• TMT板块整体跑输沪深300指数，上周（3月24日-3月28日）沪深300指数微涨0.01%，而TMT板块多数子行业下跌。
• 涨幅靠前的三级子行业：
  • 教育出版（+2.65%）
  • 电子化学品Ⅲ（+2.43%）
• 跌幅靠前的三级子行业：
  • 通信工程及服务（-8.41%）
  • 通信应用增值服务（-7.54%）
  • IT服务Ⅲ（-6.78%）

2. 个股表现

• 电子行业涨幅前三为泰凌微（+25.48%）、至纯科技（+23.92%）、冠石科技（+20.99%），跌幅前三为*ST东晶（-13.78%）、星宸科技（-14.37%）、胜利精密（-14.86%）。
• 计算机行业涨幅前三为安硕信息（+12.17%）、*ST迪威（+10.86%）、博通股份（+9.52%），跌幅前三为大位科技（-20.07%）、依米康（-20.78%）、神州信息（-24.44%）。
• 传媒行业涨幅前三为读客文化（+21.60%）、果麦文化（+15.16%）、国旅联合（+14.53%），跌幅前三为返利科技（-18.54%）、浙文互联（-15.35%）、卓创资讯（-12.82%）。
• 通信行业涨幅前三为ST九有（+8.09%）、ST路通（+7.37%）、东土科技（+5.68%），跌幅前三为ST信通（-20.48%）、华星创业（-15.67%）、佳讯飞鸿（-15.34%）。

二、行业要闻及重点公司公告

1. AI模型更新进展

• DeepSeek：3月24日发布V3-0324版本，提升推理性能、前端开发能力、中文写作与搜索能力，API价格仅为Claude-3.7-Sonnet的10%，在数学和代码任务中表现优于后者。
• 谷歌Gemini2.5Pro：3月26日正式发布，成为当前大模型评测榜单LMArena的第一名，支持多模态输入，具备强大的推理与代码能力。
• OpenAI GPT-4o：3月26日上线图像输出功能，并推出文生图模型，支持多种AI功能如自定义操作、连续发问、风格转换等。
• 昆仑万维：发布MurekaO1音乐推理模型，性能超越Suno，成为该领域SOTA。
• 字节跳动豆包：3月28日开启新版深度思考功能测试，支持“边想边搜”。
• 广安门医院：联合百度智能云与全诊医学发布中医医疗服务大模型“广医·歧智”，实现本地化部署“算力—模型—应用”一体化服务。
• 谷歌：计划推出实时视频AI功能，支持用户设备内容实时分析与回答。
• 佛罗里达大学：借助超级计算机开发MetaVision3D，生成小鼠大脑代谢组3D图谱。

2. AI应用侧进展

• 蝴蝶效应：与潜在投资者洽谈融资，目标估值达5亿美元。
• 湖南省：推动“人工智能+消费”促进行动，加速AI新技术与产品开发与推广。
• 第五届消博会：将展示最新人形机器人。
• 苹果：考虑收购OpenAI前首席技术官Mira Murati创立的Thinking Machines Lab。
• 宝马集团：与阿里达成AI战略合作，通义大模型将应用于宝马新世代系列车型。
• 土豚天气：由剑桥大学等机构开发，算力需求低，预测速度提升数十倍。
• 微信：推出基于腾讯混元大模型的AI应用“元宝红包封面助手”。
• Monica：推出通用型AI Agent Manus，或将通过接管手机重塑互联网生态。
• 微软：推出六款全新Security Copilot AI代理方案，4月起提供预览版。
• 京东：切入具身智能领域，设立相关业务部门，侧重家用场景。

3. AI算力侧进展

• SK海力士：预计2025年HBM产品将占总销售额50%以上，市场增长显著。
• Meta：在印度投资海底电缆网络“水沃斯计划”，推动AI基础设施建设。
• 美国商务部：将50余家中国科技企业及机构列入“实体清单”，包括北京智源人工智能研究院、浪潮信息等。
• 上海：发布智算云产业创新发展政策，推动AI与云计算融合。
• Client SSD市场：预计第二季合约价将季增3%至8%。
• 苹果：向英伟达订购GB300NVL72系统，价值约10亿美元。
• 诺基亚：投入巨资开发低功耗芯片组，降低产品功耗50%以上。
• 中国电信：2024年归母净利润达330.12亿元，AI布局持续加强。
• 中远海科：转让中远海运古野通信导航科技50%股权。
• 万集科技：拟参与重庆通慧网联科技5%股权转让项目。

三、主要观点与投资建议

1. 行业趋势

• 国内外AI模型更新频繁，DeepSeek、谷歌、OpenAI等均推出新版本，模型能力持续提升。
• 中国AI对海外的追赶加快，模型性能差距逐步缩小，为应用端带来新机遇。
• AI应用场景拓展迅速，涵盖办公、教育、游戏、医疗、自动驾驶、天气预报等多个领域。
• 算力需求增长显著，HBM、Client SSD等产品市场表现强劲，算力基础设施建设加快。

2. 投资建议

• 关注AI办公、AI教育、AI游戏等应用端领域，这些行业有望受益于AI模型能力的提升。
• 建议关注具备技术优势和市场潜力的AI模型及应用企业，如DeepSeek、谷歌、OpenAI等。
• 关注AI算力基础设施企业，如SK海力士、英伟达、中国电信等，其在AI芯片和云服务方面的布局具有战略意义。

四、风险提示

• AI应用及大模型进展不及预期，可能影响行业整体发展节奏。
• 国际政策限制，如美国将中国科技企业列入“实体清单”，可能对技术交流与市场拓展造成影响。
• 市场竞争加剧，AI模型与应用领域竞争激烈，企业需持续创新以保持优势。

五、公司公告要点

1. 3月28日

• 安洁科技：对安洁无线增资600万元，持股比例增至91.29%。

2. 3月27日

• 沃格光电：拟回购0.38%-0.58%股份。
• 生益电子：2024年归母净利润同比增长1428.23%。
• 商汤集团：2024年亏损收窄33.7%，生成式AI收入突破24亿元。
• 电科芯片：子公司被美国列入实体清单。
• 闻泰科技：资产重组完成后，主营业务转为半导体业务。
• 东华软件：与子公司设立山东东华葵丘数据科技有限公司。
• 复旦微电：2024年归母净利润同比减少20.42%。

3. 3月25日

• 麦迪科技：傅洪先生减持股份。
• 捷顺科技：对全资子公司增资15,000万元。
• 深科技：子公司上市，持股比例由69.72%降至52.29%。
• 华海清科：终止减持计划。
• 富创精密：国投创业基金减持股份。
• 奋达科技：格力金投及格金六号减持股份，不再为5%以上股东。
• 中船特气：国风投基金减持股份。
• ST峡创：申请不超过5.5亿元融资额度。
• 真视通：股东减持股份。
• 中原传媒：2024年扣非净利润同比增长14.15%。

六、投资评级标准

七、免责声明

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