20241204-国泰期货-国债期货_利率回升调整_宽幅震荡谨慎操作_3页_586kb

国债期货市场分析总结（2024年12月04日）

核心内容

2024年12月4日，国债期货市场整体呈现下跌趋势，各期限合约均录得不同程度的跌幅。市场情绪较为谨慎，策略收益表现中性偏多。

市场表现

国债期货收盘情况

• 2年期（TS2503）：跌0.044%，报102.708
• 5年期（TF2503）：跌0.110%，报105.675
• 10年期（T2503）：跌0.170%，报107.300
• 30年期（TL2503）：跌0.360%，报114.950

国债期货指数

• 国债期货指数为0.82，表明市场整体偏多。

量价因子与基本面因子

• 量价因子看多，基本面因子看多，显示市场存在一定的多头动能。

策略收益

• 无杠杆下，策略近5日收益0.22%，近20日收益0.71%，近60日收益0.43%，近120日收益1.33%，近240日收益2.33%。

资金与利率市场

货币市场

• 隔夜shibor：报1.3370%，下跌7.70个基点
• 7天shibor：报1.6010%，上涨1.00个基点
• 14天shibor：报1.7340%，上涨1.10个基点
• 1月shibor：报1.7360%，下跌1.80个基点
• 3月shibor：报1.7950%，下跌3.00个基点

国债收益率

• 2Y期中债收益率：上行0.51BP至1.33%
• 5Y期中债收益率：上行1.07BP至1.63%
• 10Y期中债收益率：上行0.76BP至1.99%
• 30Y期中债收益率：下移0.25BP至2.17%

信用债收益率

• 信用债收益率曲线下移1.21-4.10BP，其中AAA评级中短期票据收益率下移幅度较大。

活跃CTD券及IRR

• 2年期：活跃CTD券为240019.IB，IRR为2.06%
• 5年期：活跃CTD券为240008.IB，IRR为2.03%
• 10年期：活跃CTD券为210017.IB，IRR为1.62%
• 30年期：活跃CTD券为210005.IB，IRR为1.64%

机构持仓变化

• 日度净多头持仓：私募减少3.95%，外资减少3.02%，理财子减少2.85%
• 周度净多头持仓：私募减少9.8%，外资减少3.39%，理财子减少1.69%

宏观及行业新闻

• 中国央行进行513亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。
• 今日有2993亿元7天期逆回购到期。
• 央行下发关于国债收益率突破2%的快速调研通知，涉及原因分析、机构债券投资情况及影响。
• 行情显示，10年、30年国债活跃券利率上行超过1bp，7年国债活跃券利率上行近2bp。

趋势强度

• 国债期货趋势强度为0，表示市场趋势中性，无明显多空倾向。

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总结：当前国债期货市场整体偏弱，各期限合约均出现下跌，但量价与基本面因子显示市场仍有一定看多动能。资金面方面，shibor利率波动不大，但国债收益率曲线整体上行，尤其是长端品种。信用债收益率有所下移，市场情绪谨慎，机构净多头持仓减少。央行对国债收益率突破2%的调研可能影响市场后续走势，建议投资者关注政策动向与市场变化，采取谨慎操作策略。