20230503-东吴证券-鸿远电子-603267.SH-2023年一季报点评_短期业绩向下波动_中长期需求依旧看好_3页_366kb

鸿远电子（603267）2023年一季报点评

总结

• 短期业绩波动：2023年Q1营收同比下降38.06%，净利润下降60.07%，主要由于下游需求回落和费用增加。
• 中长期展望：合同负债增长76%，毛利率保持稳定，公司在陶瓷电容领域优势明显，积极布局滤波器、微波模块等高端产品，未来需求有望回暖。
• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润为992亿/1206亿/1372亿元，对应PE分别为17/14/12倍。
• 评级与风险：首次覆盖，给予“买入”评级；风险包括下游需求波动、盈利不及预期及系统性风险。