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机械行业周报总结（01.13-01.17）

核心内容概述

2014年机械行业整体表现“强于大市”，分析师庞琳琳认为，行业运行持续平稳向好，可投资领域更广泛，投资机会显著增加。报告提出“国内逻辑”与“国外逻辑”双主线寻找投资机会，其中“国内逻辑”聚焦于改革和投资驱动，重点推荐“3+3+3”组合，包括3只主板、3只中小板、3只创业板个股。同时，海外经济复苏也为机械行业带来新的增长机遇。

主要观点

• 机械行业整体表现良好：2014年机械板块整体涨幅1.64%，跑赢沪深300指数2.84%，行业可投资性显著增强。
• 政策驱动与市场机遇并存：中央一号文件聚焦农业，强调农业机械薄弱环节的发展，采棉机、插秧机、甘蔗机等产品可能获得政策补贴支持。
• 3D打印与工业自动化前景广阔：华尔街上调3D打印股目标价，显示市场对其未来应用前景的乐观预期；欧姆龙推出“新自动化”理念，推动制造业升级。
• IPO重启带来新机会：IPO重启后，优质机械新股值得重点关注，同时传统机械个股在“调结构”背景下也有转型增长机会。
• 区域经济与行业整合：成都市发展和改革工作会议提出推进水气阶梯价格机制、农村集体建设用地创新等举措；四川省GDP增长目标为9%，符合省情。

关键信息

本周投资建议

• 重点推荐个股：

  • 主板：海油工程（600683）、中国南车（601766）、中国北车（601299）
  • 中小板：杰瑞股份（002353）、巨星科技（002444）、博实股份（002698）
  • 创业板：新天科技（300259）、新研股份（300159）、机器人（300024）

• 短期与中长期展望：

  • 短期内，三川股份与新天科技因阶梯水价新政表现优异，但上涨动力有限。
  • 中长期看，水表与燃表行业持续向好，公司自身基本面及行业整合能力是关键。

行业动态

仪器仪表

• 新型海水测量仪：可1分钟测污染度，连续工作6个月，预计两年内实现规模生产，一台约15~25万元，年产值有望达300~500万元，未来增长空间较大。
• 国家电网智能化计划：计划在2015年前完成2.3亿只智能电表招标，推进农村电网改造。
• 三亚自动气象观测系统：正式投入使用，提升飞行安全与气象数据准确性。

农业机械

• 中央一号文件发布：聚焦农业，强调完善粮食安全体系、深化农村改革、加快农村金融创新。
• 农机补贴政策：采棉机、插秧机、甘蔗机等薄弱环节农机产品补贴有望增加，推动行业发展。

工业自动化

• 3D打印行业前景乐观：华尔街机构上调美股3D打印股目标价，显示对行业未来的看好。
• 欧姆龙“新自动化”理念：推动制造业升级，注重低成本自动化系统与生产效率提升。
• 谷歌收购Nest：布局智能家居领域，未来有望推出系列产品并拓展全球市场。

海外经济复苏

• 美国经济数据：12月营建许可逊预期，但新屋开建超预期；初请失业金人数好于预期，显示就业市场稳定。
• 企业贷款回升：美国企业贷款强劲回升，创金融危机以来新高，显示经济复苏迹象。
• 美联储主席耶伦：其“鸽派”政策对全球股市构成利好，有利于机械行业海外业务拓展。

上周行情回顾

• 市场表现：上证指数下跌0.41%，深证成指下跌1.35%，机械行业整体上涨1.64%，在中信一级行业涨幅排名中位列第6。
• 细分板块涨跌幅：
  • 前三：机床设备（+6.66%）、纺织服装机械（+5.76%）、起重运输设备（+4.54%）
  • 后三：矿山冶金机械（-0.20%）、船舶制造（-2.29%）、铁路交通设备（-3.00%）
• 重点公司表现：
  • 涨幅前五：南通锻压（+38.6%）、智云股份（+22.8%）、东方精工（+22.7%）、法因数控（+21.8%）、亚威股份（+20.6%）
  • 涨幅后五：中船股份（-16.0%）、天立环保（-10.2%）、*ST成霖（-9.4%）、科林环保（-6.2%）、山东墨龙（-5.4%）

公司公告亮点

• 天立环保：澄清与民生银行的关联交易，强调应收账款还原及无重大风险。
• 新天科技：发布2013年度利润分配预案，每10股派发现金股利1.1元，转增5股。
• 博实股份：与员工共同投资1000万元开发物流搬运机器人项目，占股51%。
• 机器人：独立董事辞职，调整董事会结构。
• 华西能源：获得非公开发行股票核准，计划发行不超过4,298万股。
• 丹甫股份：诉讼事项一审判决结果不利，公司承担费用。
• 天兴仪表：重大资产重组延期复牌，继续停牌。
• 新筑股份：非公开发行股票获批，计划发行不超过8,500万股。

估值与盈利预测

风险提示

• 投资建议基于分析师职业判断，不构成买卖依据。
• 报告数据来源合法合规，信息准确性不作保证。
• 投资需关注公司基本面变化及行业整合进展。

免责声明

本报告内容及结论由西南证券研究发展中心发布，仅限内部使用。未经书面许可，任何人不得对本报告进行发布、复制等行为。报告可能涉及公司持股及业务合作情况，不构成投资建议。