20230130-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb
报告摘要
有色金属早报总结（2023/01/30）
核心内容概述
本报告为2023年1月30日的有色金属市场早报，涵盖铜、铝、锡、镍等主要品种的市场分析及价格预测。报告基于春节期间的市场动态、库存变化、供需预期及宏观经济因素，对各金属的短期走势进行展望。
主要观点与关键信息
铜
- 国际市场：春节期间伦铜小幅下跌0.74%至9270美元/吨，LME库存减少0.6万吨至7.4万吨，COMEX库存减少0.2万吨至2.7万吨。
- 国内市场：春节前电解铜社会库存增加3.9万吨，低于历史均值，但预计将继续累积。沪铜主力运行区间参考：67500-71000元/吨。
- 价格预期：节后价格应重点关注实际需求恢复力度，若不及预期，铜价或回调。同时需关注海外铜矿供应扰动及美联储议息会议结果。
铝
- 供应情况：国内电解铝运行产能位于4026万吨附近，较2022年12月底下降17万吨，较1月底上升187万吨。西南地区电解铝企业维持限电生产状态，未复产。
- 库存变化：2023年1月28日，国内电解铝社会库存为92.9万吨，较上周四增加18.5万吨，较去年同期增加18.5万吨，较去年节后增加6.1万吨。
- 价格预期：节后铝价预计维持震荡偏强走势，国内参考运行区间：19000-19800元/吨，海外参考运行区间：2500-2700美元。
锡
- 国际市场：受海外Minsur罢工影响，春节期间外盘锡价持续上涨。
- 国内市场：国内锡锭社会库存维持较高水平，消费存在疲软情况，但市场对后市消费转好持乐观心态。
- 价格预期：锡价预计维持震荡偏强走势，主力合约参考运行区间：225000-245000元/吨，海外LME-3M锡参考运行区间：29000-33500美元。
镍
- 库存变化：春节期间LME镍库存减少0.22万吨，Cash/3M维持高贴水。
- 国内基本面：节前现货价格报222000～228200元/吨，俄镍现货02合约升水降至5750元/吨，金川镍现货升水降至9750元/吨。
- 进出口情况：镍板进口盈亏平衡附近，淡季弱需求下国内供应过剩趋势不变。
- 不锈钢需求：假期期间无锡、佛山社会库存继续累库，供需双弱现实与节后经济回升预期博弈，现货和期货价格震荡。
- 价格预期：预计沪镍主力合约震荡走势，运行区间参考：180000-220000元/吨。
重要数据汇总（2023年1月27日）
| 品种 | LME库存 | 库存增减 | 注销仓单/销仓单/库/Cash-3m | SHFE库存 | 库存增减 | 期货库存 | 库存增减 | SHFE持仓 | 持仓增减 | 现货升贴水 | 1-4m价差 | 现货比值 | 3月期比值 | 进口比值 | 进口盈亏 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜 | 73975 | (1925) | 23400 | 31.63% | (21.26) | 139967 | (7899) | 87182 | 0 | #N/A | #N/A | #N/A | 7.59 | 7.59 | 7.70 |
| 铝 | 415525 | (3900) | 180875 | 43.53% | (35.50) | 226395 | (7565) | 134527 | 0 | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A | 7.40 | 7.98 |
| 锌 | 17675 | (950) | 8650 | 48.94% | 25.25 | 44248 | 2845 | 24218 | 0 | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A | 7.18 | 8.11 |
| 铅 | 20250 | 0 | 3400 | 16.79% | (0.75) | 53635 | 5383 | 50083 | 0 | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A | 6.98 | 8.42 |
| 镍 | 49542 | (822) | 5574 | 11.25% | (228.50) | 2224 | (1042) | 865 | 0 | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A |
重要汇率与利率信息（2023年1月27日）
- 美元兑人民币即期：6.7740
- USDCNY即期：6.7564
- 1个月美元LIBOR：4.5697
- 3个月美元LIBOR：4.8253
套利监控数据（2023年1月30日）
| 多/空 | 沪铜 | 沪锌 | 沪铝 |
|---|---|---|---|
| 近月/连一 | (92) | (241) | (56) |
| 连一/连二 | (205) | (421) | (62) |
| 连二/连三 | (304) | (398) | (77) |
| 近月/连二 | (255) | (639) | (100) |
| 连一/连三 | (448) | (788) | (117) |
| 近月/连三 | (498) | (1007) | (155) |
免责声明与版权信息
- 本报告由五矿期货有限公司发布，提供商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理及期货交易咨询等服务。
- 所有信息基于可靠来源，但不保证其准确性或完整性，亦不承担因使用该信息导致的任何损失。
- 本报告仅供参考，不构成交易建议，具体交易需独立评估。
- 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。
公司总部信息
- 地址：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
- 电话：400-888-5398
- 网址：www.wkqh.cn
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
