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棉花&棉纱周报总结

一、天气情况

• 29-31日：西北地区东部、华北西部和北部、东北地区等地将有小雨或雨夹雪，陕西北部和内蒙古中南部有中雨，内蒙古东北部和黑龙江北部有小到中雪，局地大雪；北方大部地区有4~6级偏北风，气温下降4~6℃。
• 29日至11月1日：受台风“尼格”影响，南海海域及华南沿海将出现风雨天气。
• 11月7-10日：新疆北部、西北地区东南部、黄淮西部、四川盆地东部、江南西北部累计降水量较常年略偏多，其余地区偏少或接近常年。

二、月度平衡表数据

全球

美国

印度

巴西

中国

三、行情回顾

• 美棉：上周小幅冲高回落，周跌幅9.18%，连续7周下跌，周五收于72.11美分/磅，创20年12月以来新低。
• 郑棉：继续走低，周跌幅2.8%，周五最低跌至12765点，创20年10月以来新低。
• 棉纱：周五收于19650点。
• 市场因素：美棉出口数据不佳，经济疲软拖累需求预期，基金连续8次减持净多单，市场情绪偏空。

四、成本和利润

• 成本支撑：当前最低收购价对应郑棉成本支撑12000-13000元/吨，美棉下方空间更大。
• 供需压力：新疆采摘进度加快，但受疫情管控和需求清淡影响，运输出疆和生产进度偏慢。
• 价格套保：当前价格无法套保，上市阶段可重点参考正套1-5。

五、纺织企业开工和库存

• 开工情况：纺织企业开工率和库存水平均有所波动，具体数据未完全披露，但整体趋势显示需求疲软。
• 影响因素：中下游需求表现不佳，外需乏力，叠加高成本和高库存，企业经营压力较大。

六、下游消费

• 消费趋势：下游消费数据整体偏弱，反映市场需求疲软。
• 数据来源：主要参考iFinD及一德期货数据，具体数值未完全展示，但趋势显示消费预期不乐观。

七、基差和价差

• 基差：当前基差和价差显示市场对棉花价格的悲观预期。
• 数据来源：iFinD及一德期货，具体数值未完全展示，但整体趋势偏空。

八、总结

• 全球需求：22/23年度全球需求将继续下调300万包，市场前景悲观。
• 美棉走势：受出口数据不佳、经济疲软及高库存压力影响，美棉价格持续下跌，市场情绪偏空。
• 郑棉走势：郑棉价格持续走低，创阶段性新低，市场对新棉增产和供应压力担忧加剧。
• 成本支撑：最低收购价支撑郑棉成本在12000-13000元/吨，但整体市场情绪仍偏空。
• 未来展望：中长期看，棉花价格在高通胀和经济衰退担忧下，预计将维持悲观走势。

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