【投中研究院】投中统计：2月A股IPO断崖式下跌_浙江首发表现同比回升_27页_1mb

2025年2月中国企业IPO市场总结

核心内容概览

2025年2月，共计9家中国企业在A股、港股及美股成功IPO，合计募资22亿元。其中，A股IPO断崖式下跌，港股IPO重回低谷，而美股IPO数量虽有增长，但平均募资金额较低。VC/PE机构IPO渗透率为22%，创一年新低。

主要观点

• A股IPO表现低迷：2月A股IPO数量同比下降83.33%，环比下降91.67%；募资金额同比下降98.28%，环比下降98.59%，创下一年新低。本月仅1家企业在A股上市，且沪、深、北三市拟上市企业新受理数为零。
• 港股IPO回归低谷：港股IPO数量环比下降87.50%，募资金额环比下降66.67%，回归2024年上半年平均水平。古茗为本月唯一港股上市企业，募资16.68亿元。
• 美股IPO数量增加但平均募资金额低：2月有7家中企在美国市场IPO，数量同比上涨2.5倍，但平均募资金额处于三地最低。其中，纳斯达克市场IPO数量最多，达5家。
• 浙江地区表现突出：浙江IPO数量和募资金额均居首位，分别为4家和18.20亿元。浙江地区IPO数量同比大幅增长，募资金额增幅最大。

关键信息

全球中企IPO概况

• 总数量与金额：9家，22亿元。
• 各市场表现：
  • A股：1家，募资1亿元。
  • 港股：1家，募资16.68亿元。
  • 美股：7家，募资4.01亿元。
• 首日破发率：44.44%，其中古茗、微巴士、斯塔克工业、华谌科技首日破发。
• 首日涨跌幅TOP5：
  • 宏海科技（涨幅246.14%）
  • 联掌门户（涨幅25.00%）
  • 一品威客（涨幅0.24%）
  • 禄达集团（涨幅0.00%）
  • 贝德斯金融（涨幅0.00%）

退出分析

• VC/PE机构IPO渗透率：22%，创一年新低。
• 退出回报最高行业：消费行业，账面退出回报为26.25亿元，回报倍数为3.03倍。
• 退出回报最高板块：港交所主板，古茗为唯一上市企业，退出回报为26.25亿元。

行业与地域分析

• IPO募资金额排名：
  • 消费行业：17.80亿元（占80.91%）
  • 传统制造：1.08亿元
  • 企业服务：0.81亿元
  • 金融：0.60亿元
  • 旅游：0.57亿元
• IPO数量排名：
  • 消费行业：2家
  • 传统制造：2家
  • 其他行业：各1家
• 地域分布：
  • 浙江：4家，募资18.20亿元
  • 湖北、福建、山东、香港、江苏：各1家
  • 湖北、福建、山东募资金额分别为1.11亿元、0.81亿元、0.72亿元

重点案例分析

• 古茗：
  • 上市地点：港交所
  • 募资金额：16.68亿元
  • 首日收盘价：9.30港元/股
  • 退出回报率：300.28%
• 宏海科技：
  • 上市地点：北交所
  • 募资金额：1.11亿元
  • 退出回报率：300.28%
• 一品威客、禄达集团、贝德斯金融、微巴士、联掌门户、斯塔克工业：
  • 募资金额均低于1亿元，且首日市值普遍较低。

政策热点回顾

• 2月7日政策发布：中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，包括：
  • 加强对科技型企业的金融服务
  • 丰富绿色低碳转型产品制度体系
  • 提升普惠金融效能
  • 满足多元化养老金融需求
  • 加快数字化、智能化赋能资本市场

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据
• 统计口径：
  • 中国企业：A股为上交所及深交所上市企业；港股为业务主要地区在中国（含港澳台）的企业；美股为公司总部位于中国（含港澳台）的企业。
  • 全球市场：涵盖A股、港股、美股及其他市场，重点在前三个市场。
  • 上市类型：仅包含新股发行，不包括介绍上市、转板上市。
• 汇率换算：港股与美股IPO募资金额已按上市当日汇率换算为人民币。
• 投资回报率：基于账面退出回报计算，包括前几轮实际退出金额与总投资金额。

关于投中信息

• 成立时间：2005年
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