20230724-兴证期货-工业硅周度报告_供应矛盾变化不大_硅价窄幅震荡_11页_2mb

工业硅市场分析总结

核心内容概述

2023年7月24日，兴证期货工业金属研究团队发布了一份关于工业硅市场的分析报告。报告基于近期行情回顾、基本面分析以及市场风险因素，对工业硅的未来走势进行了展望，并给出了相应的策略建议。

行情回顾

• 工业硅期货上周延续窄幅震荡，主力合约收于13365元/吨，周环比下跌2.20%。
• 现货价格方面，华东不通氧型553#成交均价12950元/吨，周环比下跌50元/吨；通氧型553#成交均价12900元/吨，周环比持平；421#成交均价14300元/吨，周环比持平。
• 价差方面，421#较通氧型553#升水1400元/吨。
• 基差方面，通氧型553#基差为-465元/吨，走强300元/吨；421#基差为935元/吨。

基本面分析

2.1 供应端

• 国内工业硅开炉数量持续增加，主要集中在新疆和云南。
• 上周工业硅产量约6.96万吨，环比增加0.40万吨；开炉数量为338台，环比增加23台；整体开炉率为47.08%。
• 预计8月初至枯水期来临前，开炉数量将维持高位。
• 分地区来看，新疆开炉数115台，环比增加10台；云南开炉数102台，环比增加9台；四川开炉数56台，环比增加2台。

2.2 成本利润端

• 西南地区已进入丰水期，云南电价再度下调，接近新疆水平。
• 新疆553#平均成本为13477元/吨，云南553#成本为14768.1元/吨，四川553#成本为14387.1元/吨，全国平均成本为14210.73元/吨。
• 华东通氧553#现货价格为12900元/吨，较全国平均成本低1310.73元/吨。
• 原料价格基本持稳，硅石、石油焦、精煤等价格波动较小，还原剂和石墨电极价格亦保持稳定。

2.3 需求端

• 多晶硅：市场平稳运行，硅料价格持稳，利润亦保持稳定，本周产量小幅增加，新增产能或逐步投产，对工业硅需求有提升空间。
• 有机硅：市场弱稳运行，处于消费淡季，企业生产积极性不高，国内开工率回落至70%以下，行业亏损未改善，或出现新增检修。
• 铝合金：价格维持震荡，再生铝合金开工率为49.6%，原生铝合金开工率为54.6%，终端消费疲软，短期内对工业硅需求难以提振。

2.4 库存情况

• 工业硅库存维持高位，整体继续累库。
• 据百川盈孚统计，截至7月21日，行业库存合计26.05万吨，环比增加0.01万吨。
• SMM统计的港口库存为20.6万吨，环比增加0.8万吨，主要港口库存均有增长。

后市展望与策略建议

• 从基本面来看，供应稳步增加，需求较为低迷，库存维持高位。
• 工业硅在当前环境下，建议寻找逢高试空的机会参与市场。
• 需关注下游新增产能的投产情况、终端消费变化以及成本回落对市场的影响。

风险因素

• 成本回落
• 下游新增产能的投产情况
• 终端消费持续低迷

关键数据汇总

数据来源

• SMM
• 百川盈孚
• 兴证期货研发部

分析师承诺

• 报告基于公开资料，分析逻辑独立、客观，反映研究团队的独立判断。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。

免责声明

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以上为本报告的核心内容总结，供投资者参考。