20240311-兴证期货-有色金属周度报告_下游全面复产_铝价维持震荡_12页_4mb

铝价分析总结

铝价在最近一周震荡走强，沪铝收于19200元/吨，周涨幅达121%。下游全面复产后，铝加工需求回升，开工率提升至613%左右，消费需求强劲。

供应方面，国内电解铝产能总体稳定，但云南电力问题导致复产不确定，可能影响产量。成本端氧化铝价格下滑，电解铝即时成本下降，盈利上升。

需求端，铝型材和铝板带开工率周环比上涨，下游企业复工良好，消费向好。

策略建议为"观望"，短期内铝价偏强但上方空间有限。

主要风险包括欧美经济衰退超预期、货币政策变动。

宏观面显示，中国经济出口增长强劲，但美国经济数据疲软，通胀压力抬头。

库存数据表明铝锭累库放缓，保持低位水平。