20150827-华泰证券-研究所晨报_黄金只是暂时避风港_27页_2mb

报告摘要

综合产品研究/研究所晨报总结（2015年8月27日）

核心内容概述

本报告涵盖了多个行业的市场表现、投资建议、公司动态及行业趋势分析，重点包括黄金、股市、大宗原材料、旅游、新能源、机械、家电、食品饮料、通信、非银金融、计算机、交运设备等领域。整体市场表现偏弱，但部分行业和公司展现出较强的增长潜力与投资价值。

主要观点与关键信息

一、市场表现与黄金

黄金：黄金价格反弹，被视为资金短期避风港，但认为其仅是过渡性选择，随着美股回调后，资金或将重新配置至风险资产。
股市：上证综指、沪深300、中小盘指、创业板指均下跌，国债指数微涨。
股指期货：多个股指期货合约下跌，显示市场情绪偏空。

二、行业分析与投资建议

1. 旅游行业

凯撒旅游：中报表现亮眼，EPS预测为0.29/0.38/0.45元，PE为58.94/44.5/37.6倍，建议买入。
丽江旅游：受益于玉龙雪山索道带动业绩增长，维持增持评级，PE为22/17/15倍。

2. 食品饮料行业

贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖、汤臣倍健：业绩稳定，现金流充裕，估值较低，建议增持。

3. 传媒行业

华策影视：再融资获证监会通过，有望Q3完成发行，公司估值较低，建议买入。
东方财富：基金销售面临增量收益萎缩，但存量收益成为支柱，建议买入。

4. 机械行业

四川九洲、中航电子：受益于国企改革，建议逢低分批买入。

5. 家电行业

华帝股份：新品智能灶具即将推出，经营效率有望提升，建议增持。
奋达科技：董事长倡议员工增持，公司进入高增长期，建议买入。

6. 非银金融

渤海租赁、中航资本：租赁新政利好，建议关注。

7. 通信行业

中兴通讯：中报营收与净利润双增长，受益于移动流量爆发，建议买入。
烽火通信：唯一具备通信设备、光纤光缆、光纤预制棒等全产业链能力的公司，建议买入。

8. 新能源与电力设备

光热行业：首届中国光热发电大会召开，行业启动元年，推荐首航节能、中海阳。
充电设施：新能源车放量将带动充电设备需求，推荐动力源、特锐德、科陆电子等。

9. 金属与新材料

3D打印：国务院专题会议推动行业发展，推荐银邦股份、亚太科技。
钢铁行业：供给微升导致钢价小幅下跌，推荐抚顺特钢、太钢不锈等。

10. 其他行业

通信设备：东方雨虹、盾安环境等公司盈利增长，建议关注。
计算机软硬件：重点关注大数据领域投资机会，养老金入市可能缓解流动性问题。

本周调研与研究所活动

华西能源：进军垃圾焚烧、脱销催化剂领域，参股自贡商业银行，建议买入。
中兴通讯：中报营收与净利润双增长，受益于移动流量爆发，建议买入。
隆平高科：研发+外延，种业变革领军者，推荐其成长为中国的“孟山都”。
劲胜精密：业绩低谷已过，智能工厂布局将带来增长，建议买入。
华数传媒：全年持续高增长，推荐其在大视频产业链中的布局。

深度研究报告摘要

1. 蓝鼎控股

转型云基础服务商，受益于“天时、地利、人和”，有望实现“戴维斯双击”。
预计2015-2017年净利润分别为7700万元、11100万元、16000万元，对应PE分别为162倍、112倍、79倍。
风险包括IDC竞争加剧、CDN业务拓展不达预期、APM线上推广成本上升等。

2. 登海种业

国内最专业的玉米种企，产品梯队完善，具备研发优势。
预计2015-2017年EPS分别为0.48/0.54/0.60元，建议增持。
风险包括自然灾害、新设子公司业绩不佳等。

3. 隆平高科

中国杂交水稻种子市场领导者，受益于“绿色通道”政策，建议增持。
预计2015-2017年EPS分别为0.41/0.48/0.55元，建议目标价28.8-31.2元。

4. 春秋航空

油价下降刺激利润增长，国际航线业务快速发展，建议买入。
预计2015-2017年EPS分别为1.78/2.49/2.46元，对应PE分别为29.2/20.8/21.1倍。
风险包括油价波动、汇率波动、安全事故等。

5. 歌力思

本土一线高端女装品牌，具备设计和供应链优势，建议增持。
预计2015-2017年EPS分别为0.95/1.10/1.32元，对应PE分别为56/48/41倍。
风险包括募投项目收益不及预期、宏观经济变化等。

6. 古井贡酒

跨区域扩张初显成效，业绩持续稳健增长，建议买入。
预计2015-2017年EPS分别为1.26/1.39/1.51元，对应PE分别为56/48/41倍。
风险包括白酒行业复苏不及预期、河南市场拓展进度慢等。

风险提示

市场风险：全球资本市场恐慌情绪蔓延，VIX指数大幅上升，市场波动加剧。
政策风险：部分行业面临政策调整，如互联网金融、国企改革等。
行业风险：如新能源车、光热发电、3D打印等新兴行业存在技术壁垒与市场不确定性。
公司风险：部分公司面临成本上升、市场拓展不及预期、并购项目受阻等挑战。

总结

本报告整体指出市场处于调整期，但部分行业和公司展现出较强的抗跌能力和增长潜力。黄金短期作为避险资产，但预计未来资金将流向更具成长性的板块。旅游、食品饮料、传媒、通信、新能源等板块被重点推荐，建议关注相关公司投资机会。同时，部分公司如蓝鼎控股、登海种业、春秋航空、歌力思、古井贡酒等表现突出，具备长期投资价值。整体来看，建议投资者在市场回调中择机布局，关注估值较低、业绩稳定、成长性好的公司。

展开完整摘要