2010-2009年中国创业投资及私募股权投资年度总结_35页_759kb

2009年中国创投及私募股权投资市场总结

核心内容概述

2009年，中国创业投资（VC）及私募股权投资（PE）市场在金融危机复苏背景下呈现出一定的回暖趋势，但整体仍处于行业调整期。人民币基金成为市场募集和投资的主流，而美元基金募资和投资均出现明显下降。与此同时，企业上市市场尤其是创业板的启动带动了VC/PE支持的上市活动大幅增长。

主要观点

• VC市场表现：

  • 募资回落：VC募资金额同比下降20%，基金数量下降19%。
  • 人民币基金主导：人民币基金募资金额同比增长52%，成为市场主流。
  • 投资总量下降：VC投资金额和数量分别同比下降36%和21%，但人民币基金投资相对活跃。

• PE市场表现：

  • 募资与投资双降：PE募资金额和数量分别同比下降89%和71%，投资金额同比下降13%，投资数量下降34%。
  • 成长基金崛起：成长基金募资成为市场主流，新募基金数量为30，募资总额达129.6亿美元。
  • 美元基金减少：美元基金在PE市场中的份额下降，人民币基金逐渐主导市场。

• 投资行业分布：

  • 广义IT与传统行业并驾齐驱：广义IT和传统行业成为VC/PE投资的两大重点，传统行业在退出市场中占比显著。
  • 投资多元化：传统行业和服务业的投资优势逐步显现，投资分布格局发生转变。

• 退出活动：

  • 退出活动略有回落：整体退出交易数量略有下降，但IPO成为主要退出方式，数量和金额均大幅增长。
  • 创业板推动IPO热潮：创业板开板带动了A股上市小高潮，VC/PE支持的企业更倾向于选择创业板上市。

• 并购市场：

  • 并购数量激增：并购数量同比增长60%，但并购金额仅下降4%。
  • 传统行业占主导：传统行业在并购市场中占据主要份额，成为并购交易的热点。

关键信息

企业上市情况

• 总体回暖：2009年中国企业上市融资金额同比增长150%，上市数量增长56%。
• 海外上市增长显著：海外上市融资金额增长292%，数量增长108%。
• 国内上市回暖：境内IPO重启，创业板开板带动A股上市小高潮，融资金额和数量分别增长85%和30%。

海外上市行业分布

退出方式

• 退出交易数量：2009年退出交易数量为80，其中IPO占主导地位。
• 退出方式分布：IPO为最主要退出方式，但其他方式如股权转让、并购等也有所增长。

清科观点

• 市场趋势：人民币基金在VC/PE市场中强势崛起，成为主导力量，而美元基金面临投资障碍。
• 行业调整：VC/PE市场正经历调整，成长期和中后期投资成为主流，但早期投资仍需加强。
• 创业板影响：创业板的高市盈率推动了更多VC/PE支持的企业选择上市，但也增加了对未上市公司投资的压力。
• 未来展望：随着市场成熟，美元基金与人民币基金将逐步融合。VC/PE行业需要继续适应变化，注重长期发展，避免短期行为。

总结

2009年中国创投及私募股权投资市场在金融危机后逐步回暖，人民币基金成为市场主流。尽管整体投资和募资规模有所下降，但VC/PE支持的企业上市数量和融资额显著增长，尤其在创业板开板的推动下。市场呈现出多元化投资趋势，传统行业和服务业成为重点投资领域。未来，随着市场进一步成熟，VC/PE行业将更加注重早期投资和长期价值创造。