20230428-开源证券-凌云光-688400.SH-中小盘信息更新_2022年实现平稳收官_2023Q1成功实现扭亏为盈_4页_871kb

证券研究报告总结：凌云光（688400SH）

公司概况
凌云光是一家专注于高科技领域的公司，业务涵盖消费电子、元宇宙和新能源等板块，2023年一季度成功扭亏为盈。

关键业绩数据

• 2022年年报：营收同比增128.3%，归母净利润同比增91.2%。
• 2023Q1业绩：营收同比增47.6%，归母净利润扭亏为盈，同比大幅增长16945%。
• 未来预测（2023-2025年）：归母净利润预期分别为280亿元、385亿元、445亿元；EPS分别为0.61元/0.83元/0.96元；PE分别为51.6倍、47.6倍、34.6倍。

业务结构驱动因素

• 消费电子领域：营收同比增长144.3%，服务苹果、富士康等战略客户。
• 元宇宙领域：光学系统等产品布局，营收同比增长46.26%。
• 新能源领域：锂电全工艺解决方案，营收同比增长47.58%。研发投入增加，支撑长期技术优势。

风险提示

• 大客户流失、产品毛利率下降、市场竞争加剧。

总结意见
分析师维持“买入”评级，看好公司长期发展，建议长期投资，基于业务结构优化和技术创新潜力。

风险声明

本报告仅供参考，投资者决策前应独立评估，内容不构成买卖建议。