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每日晨报总结（2021年11月10日）

核心内容概览

本日晨报主要涵盖宏观经济动态、重点行业分析及投资建议，重点关注汽车、建材、房地产、有色金属、机械行业等领域，内容涉及政策导向、市场表现、行业趋势及风险提示等。

主要观点与关键信息

1. 汽车行业

• 政策导向：中共中央、国务院印发《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，重点强调柴油货车污染治理、推动氢能源汽车应用，以及推进公共交通、公务用车电动化。
• 行业趋势：
  • 氢能源汽车在商用车领域应用广泛，尤其是重卡和客车。
  • 氢能源汽车具有续航里程长、加氢快、不受温度影响等优势。
  • 2020年底我国氢能源汽车保有量为7,352辆，预计未来氢能源汽车市场将快速增长。
• 投资建议：
  • 关注重卡整车及零部件龙头，如潍柴动力。
  • 关注氢能源货车及客车龙头企业，如宇通客车、福田汽车。
  • 城市氢能源乘用车布局较为完善的长城汽车。
• 风险提示：
  • 宏观经济下行风险。
  • 汽车销量不达预期。
  • 氢能源产业链发展不及预期。

2. 有色金属行业

• 市场表现：受国内经济动能减弱、限电及疫情等因素影响，行业景气度承压。
• 行业趋势：
  • 新能源汽车产业链成为行业最大亮点，锂盐需求持续增长。
  • 冬季盐湖产量减少将加剧锂盐供应紧张，预计锂价上涨。
• 投资建议：
  • 关注锂资源及新能源产业链相关企业，如赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份等。
  • 同时关注华友钴业、嘉元科技、北方稀土等上游资源与新材料企业。
• 风险提示：
  • 下游需求低迷。
  • 金属价格大幅下滑。
  • 全球疫情持续恶化。
  • 美元超预期走强。
  • 新能源汽车产销不及预期。
  • 全球流动性紧张。

3. 机械行业

• 市场表现：机械设备指数上涨2.10%，行业整体表现较好。
• 行业趋势：
  • 三季度机械行业收入增速放缓，但盈利能力略有改善。
  • 基建投资与制造业投资拉动行业增长。
• 投资建议：
  • 关注新能源装备及节能减排装备，包括锂电设备、光伏设备、风电设备等。
  • 推荐企业：先导智能、晶盛机电、迈为股份、新强联、陕鼓动力等。
• 风险提示：
  • 新冠肺炎疫情反复。
  • 政策推进不及预期。
  • 制造业投资下行。

4. 建材行业

• 政策导向：国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，涉及建材行业碳达峰的具体指导意见。
• 行业趋势：
  • 建材行业PMI指数处于荣枯线以下，行业整体承压。
  • 行业集中度提升趋势不变，龙头公司具备更强的盈利能力和定价权。
• 投资建议：
  • 关注消费建材龙头：东方雨虹、科顺股份、伟星新材、坚朗五金。
  • 关注玻纤龙头：中国巨石。
  • 关注多业务布局的平板玻璃龙头：旗滨集团、南玻A。
• 风险提示：
  • 行业新增产能超预期。
  • 原材料价格涨幅超预期。

5. 房地产行业

• 市场表现：
  • 2021年10月30城新房销售面积同比增速为-26.15%，市场持续降温。
  • 基建投资与土拍政策影响行业去化周期，处于四年内较高位。
• 行业趋势：
  • 房地产市场处于“基本面底部区域”+“政策底”的组合，政策释放维稳信号。
  • 行业集中度提升趋势明显，头部房企更具优势。
• 投资建议：
  • 关注优质住宅开发龙头：万科A、保利地产、金地集团、新城控股、金科股份。
  • 关注优质物业管理公司：金科服务、旭辉永升服务、新大正。
• 风险提示：
  • 风险事件发酵超预期。
  • 融资环境改善不及预期。

投资建议汇总

风险提示汇总

• 宏观经济下行。
• 汽车销量不达预期。
• 氢能源产业链发展不及预期。
• 下游需求低迷。
• 金属价格大幅下滑。
• 全球疫情持续恶化。
• 美元超预期走强。
• 新能源汽车产销不及预期。
• 全球流动性紧张。
• 机械行业制造业投资下行。
• 建材行业新增产能超预期。
• 原材料价格涨幅超预期。
• 房地产行业风险事件发酵超预期。
• 融资环境改善不及预期。

评级标准简述

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数20%以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数。
  • 中性：行业指数与基准指数相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数10%以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越行业平均回报20%以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越行业平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与行业平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于行业平均回报10%以上。

分析师信息

• 责任编辑：丁文（分析师登记编码：S0130511020004）
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• 分析师简介：丁文为中国银河证券策略分析师，拥有英国曼彻斯特大学金融与会计硕士背景，自2001年起从事研究工作，曾专注于房地产行业研究，2017年起从事策略研究。

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