20220809-远东资信-2022年7月中国绿色债券市场运行报告_中国绿色债券原则公布_绿债市场迎来高质量发展_16页_604kb

中国绿色债券市场运行总结（2022年7月）

核心内容概览

2022年7月，中国绿色债券市场在政策支持和市场运行方面均取得积极进展。政策层面，《中国绿色债券原则》的发布明确了绿色债券的四项核心要素：募集资金用途、项目评估与遴选、募集资金管理、存续期信息披露，为绿色债券市场高质量发展奠定了基础。市场运行方面，一级市场发行规模小幅回落，但累计同比增长显著；二级市场交易活跃，收益率普遍下降。

主要观点

1. 政策支持推动市场规范发展

• 《中国绿色债券原则》发布：明确了绿色债券的四大核心要素，提升了市场透明度和规范性。
• 绿色项目认定标准：国内绿色项目依据《绿色债券支持项目目录（2021年版）》，境外项目可参考国际标准。
• 强化信息披露：鼓励发行人定期披露绿色项目环境效益，提升信息透明度，防止“漂绿”现象。

2. 一级市场运行情况

• 发行规模：7月绿色债券发行总额为566.57亿元，环比下降3.63%，但累计同比增长96.22%。
• 主要投向领域：清洁能源领域占比最高，达30%；基础设施绿色升级其次，占比22.45%。
• 低碳转型债券：6月新推出的低碳转型债券在7月共发行46.3亿元，市场反响良好。
• 发行主体：央企仍是主要发行主体，金融债发行规模最大。
• 发行利率：7月绿色债券整体呈现发行成本优势，6只可比债券中5只利率低于普通债券。
• 债券评级：7月绿色债券以AAA级为主，信用状况良好。
• 债券期限：以1-3年为主，符合短期融资需求。

3. 二级市场表现

• 交易总额：7月绿色债券现券交易总额达1,155.6亿元，累计同比增长44.23%。
• 收益率变动：绝大多数绿色债券估价收益率下降10-30个BP，反映市场对绿色资产的认可。
• 市场活跃度：新发行的“22大唐集MTN001(转型)”换手率高达185.34%，显示低碳转型债券受欢迎。

关键信息

一、绿色债券募集资金用途

• 募集资金需**100%**用于绿色项目，包括清洁能源、绿色建筑、基础设施绿色升级等。
• 项目评估与遴选流程需明确，允许在发行前暂不确定具体募投项目。

二、绿色债券管理要求

• 建立募集资金监管账户或专项台账，确保资金使用合规。
• 允许将闲置资金用于高安全、高流动性产品，如国债、政策性银行债等。
• 若募集资金用途变更，仍需在绿色项目范围内。

三、绿色债券信息披露

• 鼓励发行人定期披露绿色项目环境效益及第三方评估报告。
• 增加信息披露频次，要求季度或半年度更新。

四、绿色债券评估认证

• 7月发行的42只绿色债券中，30只公布了第三方独立评估认证报告。
• 评估内容涵盖募投项目环境效益测算、减排量、节能效果等。

五、典型案例分析

• “22万科GN001”：30亿元绿色中期票据，用于二星级绿色建筑项目，预计年减排CO₂ 1,024.22万吨。
• “22华新02”：9亿元低碳转型挂钩债券，与单位熟料碳排放量挂钩，若未达标则利率上调。

展望与趋势

• 政策推动：预计未来将出台更多指引文件，推动绿色债券标准统一，提升市场规范性。
• 市场发展：绿色债券将更精准地投向环境效益显著的项目，提升融资效率。
• 国际影响力：贴标绿色债券将获得更多国际认可，吸引增量资金，推动市场国际化发展。

附注

• 绿色债券类型：包括金融债、企业债、公司债、中期票据、资产支持证券、短期融资券等。
• 第三方评估机构：联合赤道、中诚信绿金、深圳鹏元绿融、中节能衡准等机构参与评估认证。
• 市场参与者：央企、民营企业、金融机构等均参与绿色债券发行。

相关研究报告

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