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《声生不息》强势出击总结

核心内容

《声生不息》是芒果TV、香港电视广播和湖南卫视联合推出的港乐竞唱综艺节目，于2022年4月24日上线，上线22天内已播出4期，累计播放量达15亿次。该节目在播出期间表现突出，前三期均获得全网收视率第一，分别为 $1.13%$、$1.31%$ 和 $1.35%$。节目获得9个赞助商，其中君乐宝简醇酸奶为独家冠名，三星为超级合作伙伴，中国移动、李锦记、美赞臣蓝臻和王老吉刺柠吉为合作伙伴，行业指定包括指定座驾岚图汽车、指定购物平台京东和绿箭口香糖。

主要观点

• 节目表现强劲：《声生不息》在上线后迅速获得高播放量和高收视率，显示出公司综艺内容制作的强劲实力。
• 对比同期综艺表现优异：与2022年同期上线的《新游记》相比，《声生不息》在播放量上稍占优势，显示出其市场竞争力。
• 综艺IP持续输出：《大侦探7》作为公司另一款综艺IP，自2022年1月28日上线以来，累计播放量达42.5亿次，表现优于前几季。
• 公司盈利预测积极：预计公司2022-2024年每股收益（EPS）分别为1.32元、1.59元和1.78元，对应PE分别为27倍、22倍和20倍，盈利能力和估值指标持续优化。
• 财务状况稳健：公司财务指标显示良好的成长性和盈利能力，毛利率和净利率均保持稳定，ROE和ROIC持续提升，资产负债率逐步下降，流动比率和速动比率保持较高水平。

关键信息

综合表现

• 播放量：《声生不息》累计播放量达15亿次，前三期全网收视率均为第一。
• 赞助情况：获得9个赞助商，其中君乐宝简醇酸奶为独家冠名，三星为超级合作伙伴。
• 行业指定：指定座驾岚图汽车、指定购物平台京东和绿箭口香糖。

相对表现

• 纵向对比：与《乘风破浪的姐姐2》相比，《声生不息》在首周播放量上表现更优，达到4.7亿次。
• 横向对比：与同期腾讯视频的《新游记》相比，《声生不息》在播放量上稍占优势。

盈利预测

• EPS预测：2022年1.32元，2023年1.59元，2024年1.78元。
• PE预测：2022年27倍，2023年22倍，2024年20倍。
• 净利润增长：预计2022年净利润增长17.00%，2023年增长20.06%，2024年增长11.87%。

财务指标

资产负债情况

投资建议

• 投资评级：维持“买入”评级，认为公司综艺内容实力强劲，持续输出爆款，具备增长潜力。
• 风险提示：包括产品效果不及预期、国家政策调整、小芒电商发展不及预期等。

总结

《声生不息》的成功体现了芒果超媒在综艺内容制作上的实力，不仅获得了高播放量和收视率，还吸引了多个知名赞助商。公司其他综艺如《大侦探7》也保持了优异表现，进一步巩固了其在综艺领域的领先地位。财务数据显示，公司盈利能力和估值指标持续优化，未来发展潜力较大。尽管存在一定的风险，但公司仍被看好，维持“买入”投资评级。