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晨会纪要总结 (20240619)

一、重点推荐

1. 制造业表现不俗，房地产仍在回落

   • 数据概览：2024年5月固投累计同比40%，前值42%；制造业投资累计同比96%，略微放缓，但制造业贷款余额同比增218%，高技术制造业增速达到104%。
   • 观点摘要：制造业表现突出支撑整体经济，尤其高技术制造业增长加快，政策支持下制造业投资有望保持高增速。同时消费复苏力度仍弱，房地产拖累经济，但部分城市新政策效果初显。

2. 电车行业需求向好，动力电池装机增长

   • 行业动态：
     • 新能源汽车5月销量955万辆，同比增长33.3%，环比增长12.4%，全年目标销量或达1150万辆（同比+200%）。
     • 宁德时代宣布保守出货量480GWh，利润约460亿元。
   • 价格与供给：锂盐、正极材料、隔膜等主要原材料价格相对企稳，供需趋于平衡。
   • 风险提示：关注价格波动、供需变化及技术迭代风险。

二、财经要闻

1. 国家发改委6月新闻发布会

   • 关键数据：设备工器具投资增长175%，家电以旧换新销售额增长超80%。
   • 政策导向：推动大规模设备更新，加速智能充电设施，推进新能源与电网融合，提出电解铝、数据中心等行业节能降碳计划。

2. 欧元区5月CPI和美元5月零售数据

   • 欧元区5月CPI同比增长2.6%，符合预期，通货膨胀压力得到部分缓解。
   • 美国5月零售销售小幅增长0.1%，低于预期，表明消费动能依然疲软。

三、A股市场评述

• 市场表现：上证指数6月19日放量收涨1.4%，深成指、创业板同步上涨，市场交易活跃度略有改善。红阳线频繁出现，尤其在计算机、通信、汽车板块表现强势。
• 热点行业：
  • 红榜：计算机设备、通信服务、汽车零部件、金属新材料等板块领涨。
  • 绿榜：厨卫电器、医疗服务、餐饮酒店、白酒等消费类板块承压。
• 市场展望：震荡格局料将持续，需关注量能变化及年线突破。技术指标短期得到修复，但基本面尚未显著改善。

四、风险提示

• 国际地缘风险：对大宗商品价格及全球经济复苏构成不确定性。
• 政策落地不及预期：如基建投资未能如期提速，或消费刺激政策效果减弱。
• 储能及电池价格波动：原材料价格变动可能直接影响行业利润水平的风险。