20181119-信达证券-计算机行业2018年第46周周报_腾讯云服务收入同比翻番_付费客户数快速增长_13页_770kb

腾讯云服务收入同比翻番，付费客户数快速增长

核心内容

2018年第46周计算机行业周报指出，腾讯云服务收入同比增长逾一倍，且环比两位数增长，付费客户数实现三位数增长。尽管腾讯云当前收入规模仍不及阿里云，但其增速更快，显示出云服务市场持续高增长的态势。此外，计算机行业整体表现强劲，申万计算机指数上涨9.09%，在所有申万一级行业中排名第三。

主要观点

• 云服务增长显著：腾讯云服务收入增长迅猛，成为公司收入增长的重要引擎。
• 行业趋势向好：云服务和产业互联网成为互联网巨头产业升级的重要方向，计算机行业内上市公司大多以toB业务为主，将受益于这一趋势。
• 重点公司推荐：报告推荐了多家公司在人工智能、智慧城市、行业信息化、信息安全等领域的领先企业，如恒华科技、启明星辰、中海达、广联达、润和软件等。
• 技术驱动发展：云计算、人工智能、信息安全等技术领域的持续投入和突破，成为推动行业增长的核心动力。

关键信息

腾讯云服务表现

• 三季度收入：腾讯三季度实现收入805.95亿元，同比增长24%，净利润233.33亿元，同比增长30%。
• 云服务收入：云服务收入同比增长逾一倍，环比增长两位数，前三季度累计收入超60亿元。
• 付费客户数：付费客户数实现三位数增长，云服务在游戏及直播领域保持领先，逐步拓展至金融、零售等行业。

行业动态

• 智能网联与无人驾驶：上汽通用五菱与驭势科技合作推出L4级智能泊车产品，推动无人驾驶商业化。
• 华为发布HiAI2.0平台：面向智能终端推出AI平台，提升算力与场景化API能力。
• 京东获得无人机物流资质：成为全球首个获得省域范围无人机物流经营许可的企业。
• 腾讯医疗AI研究进展：与加州大学合作在头颈部癌症放疗领域取得突破性研究成果。

重点推荐公司

人工智能

• 佳都科技：在智能交通、AI技术应用方面表现突出。
• 思创医惠：专注于智慧医疗，与IBM合作推进AI技术落地。
• 科大讯飞：人工智能技术领先，业务覆盖广泛。

智慧城市

• 易华录：在智慧城市建设中占据重要地位。
• 千方科技：智能交通和城市安全领域有较强竞争力。
• 数字政通：城市信息化解决方案提供商。
• 太极股份：在政府信息化领域有深厚积累。

行业信息化

• 恒华科技：专注智能电网信息化，推进SaaS服务，受益于新一轮电改。
• 广联达：建筑信息化龙头，推动工程造价云转型。
• 润和软件：金融信息化领先企业，与蚂蚁金服合作深入，AI边缘计算平台助力业务突破。

信息安全

• 启明星辰：在信息安全产品市场占有率领先，研发投入高，技术实力强。

其他推荐跟踪

• 中海达：卫星导航领域领先，实现高精度板卡进口替代。
• 航天信息：税务、政务信息化领域有较强竞争力。
• 梦网集团：在移动信息服务方面有较大市场空间。
• 紫光股份：在云计算、数据中心等领域有重要布局。
• 德赛西威：智能汽车电子系统解决方案提供商。

风险因素

• 技术发展及落地不及预期：AI、云服务等技术的商业化进程可能受阻。
• 行业增速不及预期：云服务和产业互联网的市场增长可能低于预期。
• 估值水平持续回落：市场整体估值可能下行，影响投资回报。
• 商誉减值风险：并购或合作带来的商誉可能因业绩不达预期而减值。

行业与公司动态

• 技术与产品创新：多家企业发布新技术、新产品，如润和软件的AI辅助翻译、中海达的北斗高精度板卡等。
• 战略合作与并购：部分公司通过战略合作或并购扩展业务，如恒华科技与售电公司合作、广联达推进云转型等。
• 政策与市场环境：政策支持和市场变化对行业影响显著，如电改、北斗建设、科创板改革等。

市场表现

• 申万计算机指数：上周上涨9.09%，表现优于沪深300指数（2.85%）和创业板指数（6.08%）。
• 板块表现：区块链、智能家居、安防监控等板块表现较好，而第三方支付、在线教育、网络安全等板块涨幅较小。
• 个股表现：御银股份、博思软件、金证股份等公司涨幅较大，启明星辰、威创股份等公司小幅下跌。

总结

腾讯云服务表现亮眼，收入与付费客户数均实现快速增长，成为推动公司整体业绩的重要力量。同时，计算机行业整体表现强劲，多个细分领域如人工智能、智慧城市、行业信息化、信息安全等均呈现积极发展态势。未来，随着云服务和产业互联网的持续深化，相关企业将有望获得更大发展空间。然而，行业也面临技术落地、市场增速、估值压力及商誉风险等挑战，需谨慎应对。