20240705-国泰期货-焦炭_二轮提涨扰动_震荡反复_焦煤_震荡反复_3页_627kb

焦炭与焦煤市场分析总结

核心内容概述

2024年7月5日，焦炭与焦煤市场呈现震荡反复态势。期货价格和现货价格均出现小幅下跌，市场参与者对价格走势持观望态度。整体来看，供应端逐步修复，但需求端受限，导致基本面承压，短期内价格缺乏明显方向。

基本面跟踪

期货价格

• JM2409：昨日收盘价为1616元/吨，下跌15.5元/吨，跌幅0.95%。
• J2409：昨日收盘价为2336元/吨，下跌23元/吨，跌幅0.97%。

现货价格

• 焦煤：

  • 临汾低硫主焦：1920元/吨（持平）
  • 沙河驿自提价：1820元/吨（上涨10元/吨）
  • 吕梁低硫主焦：1750元/吨（持平）
  • 峰景折人民币：2229元/吨（下跌17元/吨）

• 焦炭：

  • 山东准一到厂价：1870元/吨（持平）
  • 山西准一到厂价：1880元/吨（持平）
  • 日照港准一平仓价格指数：2040元/吨（持平）

仓单成本

• 山西仓单成本：1582元/吨（持平）
• 蒙5#仓单成本：1640元/吨（持平）
• 蒙3#仓单成本：1545元/吨（持平）
• 焦炭仓单成本：2214元/吨（持平）

价差变动

• 基差JM2409：

  • 山西：-34.0元/吨（上涨15.5元/吨）
  • 蒙5#：24.0元/吨（上涨15.5元/吨）
  • 蒙3#：-71.0元/吨（上涨15.5元/吨）

• 基差J2409：

  • 山东准一到厂：-466.0元/吨（上涨23.0元/吨）
  • 山西准一到厂：-456.0元/吨（上涨23.0元/吨）
  • 日照港准一平仓价格指数：-122.5元/吨（上涨23.0元/吨）

• 跨期价差：

  • JM2409-JM2501：-140.0元/吨（上涨3.5元/吨）
  • J2409-J2401：-72.0元/吨（上涨5.0元/吨）

价格及持仓情况

港口报价

• 北方港口焦煤报价：
  • 京唐港：2210元/吨
  • 青岛港：2215元/吨
  • 连云港港：2215元/吨
  • 日照港：2030元/吨
  • 天津港：2205元/吨

指数情况

• 7月4日汾渭CCI冶金煤指数：
  • S1.3G75主焦（山西煤）介休：1760元/吨（持平）
  • S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿：1640元/吨（持平）
  • S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿：1545元/吨（持平）

持仓变动

• 焦煤JM2409：

  • 多头减仓1994手
  • 空头增仓893手

• 焦炭J2409：

  • 多头减仓869手
  • 空头减仓797手

趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

趋势强度范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。

主要观点与建议

1. 价格走势：焦炭与焦煤日内宽幅震荡运行，近期价格表现反复。
2. 供应端：国内焦煤供应处于修复阶段，但节奏较慢，海外进口对国内供给起到一定补充作用。
3. 需求端：
   • 焦化厂一轮提涨落地，但涨幅有限，利润仍受挤压，多以消耗库存为主。
   • 钢厂在全年粗钢产量调节的影响下，铁水产量难以突破去年同期高位。
4. 市场判断：在供应修复确定性较强、需求增长受限的背景下，煤焦基本面存在压力。宏观面扰动可能对价格下跌形成一定抵抗。
5. 操作建议：短期以震荡对待，前期多焦化利润头寸仍建议持有。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体业务推介或投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决策，自行承担风险。
• 市场有风险，投资需谨慎，本报告不构成对任何人的投资建议。

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